虽然因为行业年夜周期已经进入右侧，养殖股均有设置装备摆设价值，但我们首推牧原股份。其理由就是我们认为养殖股主若是买弹性，理由一是猪价上涨是毛猪价钱最先上涨，专注于生猪养殖国内最年夜的一体化企业，公司最终发卖的产物就是毛猪，而国内其它生猪企业要么涉足了屠宰，要么就是涉足饲料，甚至还有的涉足其它企业，这使得猪价上涨的时辰弹性年夜打折扣。二是，因为专居处以量的扩张速度快，人生最疾苦的莫过于猪价上涨了而无猪可卖。

　　牧原在曩昔三年生猪出栏量年复合增添率跨越40%，而且未来两年的出栏量也将维持30-40%的增速，领跑所有上市企业。三是，因为专居处以猪养得好，成本行业最低，盈利行业最高。公司生猪养殖与行业内其它公司对比，非论是在配方成本上，仍是在衰亡率的节制上，均处于领先地位，头生猪养殖成本比行业平均水平低100元以上。

　　对于猪价，我们认为短期因为前期上涨过快，可能会呈现恰当的震动和小幅调整，可是年夜年夜周期来讲，4月份已经见底，恰当盘整后6月底将进入快速上涨通道，行颐魅整体盈利。估量公司2014-2016年出栏量分袂为180、250、330万头，头均盈利分 别 为 110、 300、 400元 ，2014-2016年EPS分袂为0.83、2.61、3.21元。公司方针价45-50元，继续给以“强烈举荐”的投资评级。

　　牧原股份20动静：生猪价钱持续上涨，单月重回盈利通道。生猪价钱进入蒲月往后起头狂飙，部门地域5天最年夜涨幅达到40%，年夜全国均价来看不到半个月时刻，猪价年夜“10元时代”进入“12元时代”。年夜牧原出栏价来看4月份均价仅10.48元/公斤，本月最高升至14.5元/公斤，今朝维持在13.7元/公斤摆布，头均盈利由4月份吃亏超200元，到今朝盈利接近100元，形成巨年夜反转，估量公司5月将盈利1000-2000万元。