国内盘面，25日郑糖1401合约振荡走高，收盘于4997元/吨，较前一交易日涨38元/吨，成交量大幅增加，持仓量增加15162手至374724手。

　　外盘方面，隔夜洲际交易所(ICE)和伦敦期糖从多年低位反弹，ICE原糖期货近月、主力合约均收于17美分以上，没有受到商品市场普跌的影响，ICE近月原糖期货上涨0.27美分，涨幅1.6%，报收每磅17.01美分。

　　消息面：

　　1、纽约ICE交易所周一上调糖、豆油及豆粕的初始保证金，将于6月26日开盘生效，但橙汁的保证金有所下调。 其中11号原糖初始保证金上调15.4%至每手750美元，之前为650美元。

　　2、云南省2012/2013年榨季食糖生产于2012年12月12日开始至2013至6月21日结束，历时192天，食糖产量创历史新高(历史最高食糖产量223.52万吨)。

　　现货方面：柳州批发市场多数出现整体上涨的走势，主产区各地的现货报价整体持稳。柳州中间商报价5400--5420元/吨，制糖集团报价5400--5420元/吨，南宁中间商报价5410元/吨，部分制糖集团南宁站台报价5400元/吨，部分糖厂仓库车板报价5350-5410元/吨，报价不变，成交一般。

　　国内食糖主产区广西气象情况--

　　防城港、钦州、北海、南宁、崇左、梧 州、玉林、贵港等市的部分地区有大雨，局部暴雨或大暴雨， 并伴有雷电、短时大风等强对流天气，我区其它地区有阵雨或 雷雨，局部大雨。

　　总结：

　　5000元/吨下方受买盘支撑，郑糖期价振荡中逐渐显强。技术上，郑糖1401合约受5000元/吨以下买盘提振，KDJ指标有重新上拐迹象，短期预计展开反弹。操作上，近强远弱格局续存，"多9空1"套利仍可持有。

　　瑞达期货：肖永志

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