统计数据显示： 4月规模以上纺织企业纱产量同比继续较快增长。抛储棉的较低价格对行业的生产起到较大的推定作用。

统计局3月规模以上企业纱产量312.3万吨，同比增长10.11%；1-4月累计产量1140.91万吨，同比增长8.07%。 按照历史数据，3月产量同比增长9.0%，累计产量1147.2，同比增长6.1%；按照BOABC的模型，3月全国规模以上企业月度纺纱用棉量89.9万吨，同比增长9.04%。1-4月规模以上纺织企业纺纱用棉量为330.2万吨，同比增长6.13%。

综合考虑小规模企业的棉花消费量及规模企业的产量浮夸成分，预计4月国内棉花纺纱总消费量为87.2万吨，同比增长7.80%；1-4月累计棉花消费量320.3万吨，同比增长4.93%；其他月份的棉花消费也有所调整，3月棉花消费量89.2万吨，1-2月平均消费71.9万吨。其他纤维方面，4月消费215.7万吨，同比增长7.84%；1-4月累计消费792.5万吨，同比增长4.93%,其他月份化纤消费量方面，3月化纤消费220.8万吨，1-2月平均消费178.0万吨。
分地区规模以上企业纱产量来看， 2014年共有28个省区有规模以上纺织企业的进行统计，4月10个省区的纱产量出现下降，北京、云南和黑龙江产量下降最为猛烈，分别下降48.31%、30.91%和29.48%；其余省份有程度不同额增长；1-4月累计产量共有13个省份出现不同程度的下降，北京、黑龙江和云南产量下降最为猛烈，分别下降46.59%、24.29%和18.72%。从实际产量的来看，4月山东、河南、江苏产量超过40万吨，分别72.92万吨、47.36万吨、44.30万吨，同比增长4.15%、16.20%和6.00%；1-4月三省的累计产量为265.83万吨、184.72万吨和156.75万吨，同比分别增长2.71%、14.80%和4.79%。

按照纱产量和全国总体纺纱用棉量，4月份月均用棉量来看，山东地区纺纱用棉量20.36万吨、河南13.2万吨、江苏12.4万吨；同比2.95%、14.86%和4.78%。1-4月累计棉花消费量分别为74.2万吨、51.6万吨和43.8万吨，较上年同期分别增长0.59%、12.48%和2.70%。3月纺纱用棉量分别调整为19.8万吨、13.9万吨和12.5万吨，1-2月平均值也相应调整。

化纤的供应来看，统计局4月全国规模以上化纤产量369.8万吨，同比增长8.6%；累计产量1342.6万吨，同比增长6.0%；按照历史数据，月增幅为7.9%，1-4月累计产量1335.9万吨，同比增长5.15%，国内需求增长的放缓业抑制的化纤产量的增长。

综合考虑棉花的进口和上期库存，预计4月末国内库存量为1319万吨，月末库存系数为14.8，较上年同期略有提升；国内较高的库存消费比率抑制国内价格，是国内价格出现回落的重要原因。

库存构成来看：近期没有国储进口，收储量3月底结束，共计收储量628.6万吨；4月国储投放棉花66.22万吨。预计4月底，国储棉花库存总量为1177.0万吨，占到国内库存总量的89.26%，国储成为国内市场的主导，国储出库成为市场棉花供应的主体。纺织企业库存约为当月加工量60%，约合52.3万吨，占库存总量的3.97%；贸易商库存81.7万吨左右，占到国内库存6.19%；农户销售进度99%左右，所剩库存预计7.68万吨，为国内库存的0.58%；国储投放增长，贸易商库存的有所增长。

价格方面， 4月棉花月度均价18437元/吨，5月国内棉花标准级棉花进厂价格月度价格17433元/吨，同比下降9.91%，环比增长下降5.45%；作物年度8-5月的累计价格19135元/吨，同比增长0.59%，考虑抛出的价格较大幅度的下降，作物年度的价格将会继续下降。

5月化纤价格涤纶和粘短价格分别为8824元/吨和12148元/吨，较上月分别下降1.59和涨3.27%；同比分别下降12.55%和9.63%。棉花/涤纶、棉花/粘短分别为1.98和1.44；较上年分别增长7.68%和下降0.33%。近期的棉花大幅下降抑制的化纤对面的进一步的替代增长，但是当前仍处在较高的比价水平，化纤对棉花的替代保持高位水平。
2013/14年度中国的棉花面积为4920千公顷，单产提升2.61%，主要是新疆地区的高产棉花面积比重增加，预计总产量768.1万吨，同比下降2.60，进口预计为270万吨左右，期末库存和安全系数1083万吨和101.7%，年度价格18400元/吨左右，近期国储的低价拍卖抑制的棉纱的进口、增加了国内的产量。

4月份以来的棉花拍卖价格的大幅走低，2014/15年度棉花播种面积下降8.51%，预计播种面积为4502千公顷，内地棉花产量的大幅下降，带来总面积的下降，预计年度产量724.9万吨，国内纺纱消费量1039.5.万吨；预计大幅下降到进口228万吨，期末库存954.3万吨，安全系数为88.2%，预计价格会进一步下降，降幅为3%左右，主要受国际市场进口价格压力，国内价格进一步下降，对新疆地区的生产产生一定负面影响。


摘自《中国棉花市场双周报》

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