【主要观点】综合来看，今年小麦替代玉米的能力比上年明显减少，预计减少量为500万～700万吨。小麦饲料消费降低将导致玉米饲料消费增长，对玉米价格有支撑作用。
　　
　　山东地区领涨国内玉米价格
　　
　　截至7月4日的一周，山东潍坊地区15%水分二等玉米深加工企业收购价为2440～2500元/吨，河南郑州地区15%水分二等玉米饲料企业收购价2280～2380元/吨，均比前一周上涨30元/吨；河北石家庄地区15%水分二等玉米深加工企业挂牌收购价2250～2300元/吨，上涨40～50元/吨；吉林长春地区15%水分二等玉米深加工企业挂牌收购价2210～2240元/吨，上涨10～20元/吨；黑龙江肇东地区15%水分三等玉米深加工企业收购价2080～2100元/吨，辽宁沈阳地区15%水分二等玉米深加工企业收购价2230～2240元/吨，均基本持平。
　　
　　6月以来，山东玉米价格普遍上涨80元/吨以上，其中潍坊地区玉米进厂价格累计上涨120元/吨以上，是全国玉米价格涨速最快的地区。主要源于山东是全国饲料企业及深加工企业最集中的地区，对玉米的需求量较大，除了本地粮源外，山东还从河北及安徽等地调入大量玉米。与其他地区相比，山东粮源竞争最为激烈，因此价格上涨较快。
　　
　　南北港口价格走势相对独立
　　
　　截至7月4日一周，锦州港15%水分辽宁玉米收购价为2280～2310元/吨，平舱价为2350～2360元/吨，均与前一周基本持平；鲅鱼圈港15%水分辽吉玉米收购价为2300～2340元/吨，平舱价为2360～2380元/吨，均基本持平。5月份以来，受东北临储收购总量较大影响，贸易商对后市看涨预期增强，东北地区贸易商倾向于将产区的玉米集中至港口，以方便价格出现上涨行情后立即发运玉米获取利润，导致东北港口玉米库存居高不下，对港口玉米价格形成压制。
　　
　　截至7月4日一周，广东港口15%水分优质辽吉玉米成交价为2460～2480元/吨，比前一周上涨20～30元/吨；黑龙江玉米成交价2350～2370元/吨，下降10元/吨。优质粮源减少，加上近期小麦价格上涨迅速，小麦替代玉米优势减弱，广东港口优质玉米价格有所上涨，次粮价格小幅下降。贸易商发运辽吉玉米到广东港口的到货成本为2450～2480元/吨，南北贸易基本顺价。
　　
　　目前南北港口库存总量达430万吨以上，库存高企对港口玉米价格仍有一定压制。在过去1个月产区及销区玉米价格均明显上涨的情况下，南北港口玉米价格仅小幅波动，价格走势和其他地区不一致，出现相对独立的情况。
　　
　　今年小麦替代数量预计减少
　　
　　今年新麦产量和质量备受争议，加上小麦托市收购的影响，新麦收购价格仅在开秤初期出现过低价，此后迅速上涨，且质量较好的小麦看涨预期更强。经过一段时间上涨，目前主产区新麦价格已经明显高于最低收购价，部分地区甚至高于玉米价格。
　　
　　截至7月4日，河北、山东及河南北部新麦收购价多在2340～2500元/吨，苏皖地区为2240～2400元/吨，均比开秤初期上涨100元/吨左右。而河北、河南玉米收购价为2260～2380元/吨，山东2380～2500元/吨。后期小麦价格上涨趋势已经确定，类似于去年小麦、玉米价格大幅倒挂的情况今年预计不会出现，小麦替代玉米没有价格优势，仅在部分地区，芽麦价格可能有一定价格优势。
　　
　　今年芽麦偏重发生，其中河南芽麦预计达1000万吨以上，加上江苏、安徽等地的芽麦，预计全国芽麦总量可能在1500万吨左右。后期这部分芽麦可能流向有三处：一是饲料企业，如果价格合适，饲料企业可以使用芽麦替代玉米进行饲料生产，尤其是水产料和鸭料的芽麦替代比例可能较大，进入饲料企业是芽麦的主要流向；二是酒精深加工企业，酒精深加工企业对小麦发芽程度的要求并不高，芽麦可以作为替代玉米的原料来生产酒精；三是制粉企业，据了解，发芽程度较轻的小麦与正常小麦以适当比例掺混，对面粉品质影响不大，预计这部分芽麦数量较少。
　　
　　综合来看，今年小麦替代玉米的能力比上年明显减少，预计减少量为500万～700万吨。小麦饲料消费降低将导致玉米饲料消费增长，对玉米价格有支撑作用。
　　
　　我国新增采购3船美国新玉米
　　
　　截至7月3日的一周，美国芝加哥9月玉米期货合约报收532.25美分/蒲式耳，比前一周下跌41.75美分/蒲式耳，跌幅7.27%。远期玉米合约主要受美国农业部发布的新季玉米种植及收获面积报告影响。报告显示，今年美国玉米播种面积为9737.9万英亩，比上年高22.4万英亩，为1936年以来最高水平，
　　
　　比分析师预估高2%；预计玉米收获面积为8913.5万英亩，比上年高176万英亩。美国农业部称，4月和5月初农户的玉米播种步伐缓慢，但从5月中旬开始天气改善，温度上升，降雨减弱，农户加快了玉米播种进度。
　　
　　美国玉米期价大幅下跌，我国进口玉米利润再次扩大。7月3日，美国10月船期2号黄玉米FOB报价为224美元/吨，对中国港口CNF报价为270美元/吨，到港完税价格为2000元/吨。而我国港口国产玉米价格在10月份预计将在2400元/吨以上，进口新季玉米理论利润达到400元/吨以上。我国贸易商抓住采购机会，近日新采购了3船美国新季玉米，到港CNF报价为272美元/吨左右。目前来看，我国采购的美国新季玉米超280万吨。