东方艾格分析师，新华社特约经济分析师 马文峰

 

      根据东方艾格公司监测数据显示，5月国内粮食价格继续上涨，但是涨势趋弱。粮食价格继续上涨，一方面是受到宏观经济影响，另一方面受到不利天气条件影响，由此使得市场预期变化，资本加大对粮食市场的炒作力度。

      未来中国、美国、欧盟、日本等着主要经济体如果不继续采取过度宽松的宏观经济政策，主要粮食生产国不出现大范围的自然灾害，粮食价格将会出现一定幅度的回落，预计国际市场有望出现15%-20%的降幅，国内部分地区价格有望降到最低收购价附近。

      从监测情况来看：5月全球谷物现货价格指数为396美元/吨，月环比上涨0.28%，同比上涨39.64%。现货价格环比上涨主要是受天气的影响。国际谷物期货价格综合指数为292美元/吨，环比下降1.05%，同比增长59.98%，月度同比涨幅创2010年以来的新高。扣除5月美元价值变化的影响，全球谷物现货价格环比实际上涨0.56%，同比实际上涨27.25%；期货价格综合价格实际环比下降0.68%，同比实际上涨46.49%。从实际价格的变动来看，同比涨幅出现回落。

      从分品种现货市场变化情况来看，全球小麦平均价格373美元/吨，实际的同比上涨49.85%，实际环比价格上涨1.86%；玉米全球均价318美元/吨，实际同比上涨32.59%，实际环比下降0.83%；大米实际环比上涨0.78%，实际同比上涨7.34%。大米实际同比价格上涨幅度较小，在很大程度上缓解了国际粮食危机的危害深度。

从国内价格的来看，综合小麦、玉米、稻谷的原粮综合价格指数为2293元/吨，面粉、大米和淀粉成品粮批发价格指数为3474元/吨，均创下历史新高；环比分别上涨0.18%和0.53%，同比分别上涨14.51%和16.61%；扣除本月人民币价值变化的影响，实际环比价格上涨0.90%和1.26%，实际同比上涨7.01%和9.11%。国内城市居民的粮食消费价格指数同比上涨17.82%；高于成品粮的批发价格指数1.21个百分点。

      分品种来看，国内原粮的价格、小麦价格连续出现两个月的环比下降；稻谷和玉米价格继续上涨。同比来看，小麦价格涨幅最低，为7.07%，稻谷价格涨幅最为明显，为17.22%，玉米涨幅16.11%。扣除同期人民币价格变化因素的影响，小麦的价格同比、环比均出现不同程度的下降，稻谷和玉米继续保持实际价格的上涨，而稻谷、玉米实际价格的上涨为当前的秋粮生产的稳定提供了基本动力。

 

      未来国内国际粮食的价格即受到供求因素影响，同时也受到宏观经济的影响。

      从全球供求状况来看，受到2010年8月以来俄罗斯及其他前苏联国家旱灾的影响，以及全球通货膨胀压力，国际粮食价格持续增长，给全球的粮食生产提供了较大动力。2010/11年南半球的粮食生产受到较大刺激，在一定程度上弥补了北半球粮食受到旱灾影响。2010年全球主要粮食作物实际播种面积达到5.38亿公顷，较上年增长1.12%；全球粮食产量21.32亿吨，较上年实际下降仅为0.19%。在价格上涨压力下，各国政府加大对粮食生产支持，2011/12年北半球生产受到较大刺激，预计全球主要粮食播种面积增长3.89%，达到5.60亿公顷，按照全球粮食单产发展的基本趋势，如果后期全球不发生大面积的极端旱情，2011年度全球主要粮食产量有望达到22.38亿吨，较上年增长4.97%。全际粮食产量较大增长将会压低全球粮食实际价格，5月的市场已经显示出下行态势。从当前全球小麦的收获情况来看，尽管中国、印度和欧洲均发生过不同程度的旱灾，但是中国、印度小麦产量出现增长，西欧之外地区的产量增长超过法德小麦减产幅度，如果欧罗斯、加拿大春播小麦不出现较为严重的问题，全球小麦产量将会达到6.91亿吨的历史新高；玉米在实际价格大幅上涨的推动下，预计年度产量可达到8.69亿吨，较上年增长7.0%；大米价格涨幅较低，国际主要出口价格出现回落，预计全球产量4.60亿吨，加上年增长1.5%。

      在消费方面，预计2011年全球人口将会突破70亿，人口增长是全球粮食食物消费的主要动力，粮食产量增长将会超过人口增长带来的食物消费增长，全球生物燃料的消费会伴随下半年全球宏观总需求的下降而出现下降。因此，全球粮食总体产量的增长将超过消费增长，本作物年度结束时，预计全球粮食库存总量5.70亿吨，安全系数升至24.7%，均较上年有所提高。

      从国内的粮食生产量来看，当前旱灾不会对国内粮食总产量产生太多影响，预计国内粮食产为5.53亿吨，较上年增长1.22%；其中三种主要粮食作物4.99亿吨，较上年增长2.93%；秋粮目前仍处在播种的关键阶段，粮食价格继续实际增长，利于秋粮的生产。去年秋季国家再次提高小麦最低收购价；今年春季国家较大幅度提高稻谷的最低收购价将对稻谷的生产发挥较大支持作用；玉米受到深加工需求及石油价格影响，将持续高位状态，利于农户玉米种植积极性的保持。另外，国家不断加大对粮食生产的各类直接补贴；同时国家加大水利等农业基础设施方面的投资，改善农业生产的基本条件。总体来看，国家的各项措施有利于粮食产量的增长。

      从需求方面来看，口粮消费增长保持相对平稳，但是饲料销售因养殖业畜禽存栏量偏低，整体食物消费增长趋缓，深加工受到国家政策调整等因素，预计消费增长速度降到10%以下。因此，整体粮食消费增长趋缓。

      产量增长加快，需求增速放缓，国内粮食安全状况将会趋于好转，为粮食实际价格平稳回落奠定基础。

      2011和2012年全球GDP的实际增长预计为4.5%，低于2010年5%的增长速度，先进经济体和新兴及发展中经济体的实际 GDP 增长率预计将分别达到约 2.5%和 6.5%。粮食产量的增长，经济增速的放缓，将会很大程度上共同压制全球的粮食价格。

      从全球关键的货币美元走势来看，5月美元月度综合指数74.94，较上月回升0.28%，较上年同月贬值12.29%。预计下半年，尤其8-9月份过后，随着美国国内季节性的消费需求回升，美国经济出现一定幅度的回复，美元价值将经历5-6个月实际回升，美元综合指数将会逐步回升到85左右的相对较高水平，较目前升值10%-15%，从而对全球总需求产生短期压制，使得全球的GDP增长速度明显放缓，使全年增长速度达到约4.5%，推动包括粮食在内的全球大宗商品价格下降15%-30%。

      从国内市场来看，在2008年12月以来过度宽松货币政策推动下，加之国际通货膨胀压力的输入，国内存在严重的通货膨胀压力，是国内房地产泡沫、大宗商品、收藏品市场的炒作根源，对我国经济和谐健康的发展产生严重挑战。

      为应对国际通胀压力的输入，我国逐渐放开了人民币对美元的浮动区间，使得人民币对美元向更大范围波动，形成人民币对美元的持续升值态势。5月人民币对美元的汇率降到6.50的水平，考虑美元价值的变动，人民币月度环比升值0.72个百分点，同比贬值7.5个百分点，预计未来半年人民币可能降到低于6.40元/美元的水平，人民币的实际价值随着美元实际价值的变动将保持3-5个月的实际升值态势。人民币对美元的适当升值利于阻止国际通货膨胀压力的输入，也会在很大程度上促进国内大宗商品、房地产、各类虚拟资产价格合理回落。

      从国内货币供应来看，截止4月底国内货币供应总量M2总量为75.74万亿，M1达到26.68万亿，M0为4.55万亿，较上年同期增长15.36%、14.05%和14.70%。货币供应增长远远高于GDP9.7%的增幅，国内通货膨胀压力依然较大，但是从年度货币供应增长情况来看，从2010年开始，年度货币供应增长出现较大幅度的回落，在一定程度上抑制了通货膨胀压力的继续扩大。

      从我国正式金融市场的利率来看，国内银行同业拆借利率仍然处于偏低水平，2011年4月同业拆借利率及质押债券利率分别仅有2.16%和2.22%，远远低于非正式的民间借贷的15.4%-16.8%年度利率水平，较低的官方利率是当前国内大宗商品市场、楼市、房地产、收藏品价格爆炒的主要动因之一，而民间借贷的高利率严重打压初级农产品价格和中小企业的经营活力。

      今年4月份以来，圆白菜、洋葱、土豆等一系列农产品上市，产区出现过剩，形成价格危机，城市消费的市场价格依然居高不下。近期粮食市场原粮价格指数已出现回落，成品粮价格指数和消费者价格继续创出历史新高。当前小麦主产区收购完成70%以上，新麦上市南部主产区部分地区的市场开秤价格位于最低收购价，也反映出前期过度宽松的货币政策对我国经济产生的不利影响。为实现我国经济的平稳增长，当前必须放缓货币的发行，甚至有必要回收部分过多的货币发行，对新季度上市农产品的价格产生一定的压制作用。

 

      为保障我国经济的健康运行，在今后几个月全球经济增长放缓的背景下要特别注意以下几个方面：

      1、宏观经济方面，为减少今后几个月人民币在伴随美元的实际升值过程中对我国经济产生过多的冲击，在今后一段时间必须不断适当地提高官方金融市场的利率，同时对中小企业和农村经济体发放较多正式贷款，保证中小企的健康发展，保证我国劳动就业和经济增长，实现中低收入劳动者收入水平的提高，从而实现我国内需的不断增长，促进国民经济增长向内生因素转变。

      2、采取有效措施降低流通环节费用，改变当前的消费者价格水平的刚性上涨局面。要重点取消道路、交通等环节的不合理收费；要大幅度降低批发、零售市场的中间流通费、摊位租赁费和营业场所的租赁费，提供竞争性的营业摊点，减少由局部市场的垄断性导致的终端消费价格上涨。