一、行情描述
　　本周金融市场一直承受着欧债危机压力，大宗商品期货价格再度遭遇疯狂抛售，前期强势上扬的豆类期货业惨遭打压，市场短期显出恐慌情绪。不过，欧洲央行德拉吉的讲话，提振解决欧债危机的信心，美元指数高位下挫，商品期货也得以反弹，只是力度较为有限。对于食糖市场而言，国际糖价经历近两个月大幅上扬后，终于出现大幅下跌的行情，累积获利盘开始涌出，而且市场对于天气炒作也渐入尾声，虽然有惯性冲高的动力，但高度将会受到较大限制。国内糖价延续近期疲弱行情，在失去政策声音下，本周郑糖主力合约期价再遭打压，最低已经触及5346元，呈现加速下跌过程，最终以5391元报收，较上周下跌261元。糖市延续弱势格局。
　　二、基本面分析
　　国际食糖市场：
　　本周国际食糖期货开始高位回落，市场对于前期天气因素的炒作渐进尾声，主产国的生产也将进入加速生产阶段，由此将减弱天气带来的减产影响，毕竟全球食糖市场大环境仍处于宽松阶段。而且原糖已经回升至前期平台附近，全球食糖的供求环境并未发生根本性的改变。短期或有惯性上冲，但回落的高的可能性更高。
　　巴西蔗产联盟公布的数据显示，今年4月开始的持续降水令巴西甘蔗压榨受阻，本榨季4月开始至7月15日，巴西中南部糖产量为932万吨，仍较上年同期减少22%。但7月开始甘蔗压榨量大幅增加。
　　国内市场：
　　本周国内食糖市场呈现加速下跌阶段，短短一周下跌幅度近300元。尤其是宏观的利空氛围进一步加剧了本已疲弱的国内食糖市场。当前国内食糖供求格局主要处于较为宽松的阶段。国内食糖销售低迷，库存加大，严重制约糖价反弹动力，一旦后期销售旺季结束，糖料长势良好，供应压力将会陡增，未来糖市难以乐观。不过，伴随价格大幅走低，为后期反弹预留出空间，等待糖价企稳之后做多机会。
　　就盘后持仓分析看，本周郑糖期货大幅走弱，资金成为推手，周中增仓幅度一度逼近80万手，多空双方对峙突发加大。就前二十名席位持仓分析，近期净空的格局并未改变，数量略有增加至 1.7万手左右；同时现货背景席位出现较大分歧，万达期货维持多头格局，华泰长城也开始转向多头格局。而摩根大通则开始减持多单。整体看，市场依然处于空头占优的局面中，多头力量貌似潜在的增强。
　　三、技术分析
　　以目前白糖1301周k线图分析：本周期价加速下跌，一举击破前期低点，并跌破5400元关口，月余的震荡平台现已告破，长期均线亦开始弯转，大势逐步趋弱。整体看，期价承压于10日均线再创新低，伴随成交量增大，空头力量增强，弱势格局较为明显。
　　四、后市研判
　　综上所述，在国际食糖期货以及农产品转弱之际，糖价开始加速下跌旅程。主力合约连续击破重要关口，将平台彻底击破，形成破位下跌的走势。目前国内糖市基本面弱势占据主导，产量预增、进口涌入和消费低迷，以及收购价预期降和收储政策犹豫都成为糖价独自走弱因素，目前几乎无法找到支撑糖市有力因素。操作上，关注前期低点回抽确认，暂且观望。鲁证期货 杨洋。