1.2013年1月8日沪胶1305合约开盘于26150元，最高26365元，最低25820元，收于26180元。

    2.成交量为358170手，成交增加-20090手，成交量增长-5.3%，较上交易日变化-54.5%。

    3.持仓量为141280手，日持仓增加-4928手，持仓量增长-3.4%，较上交易日变化-6.1%。

    4.以收盘价计，涨跌105元，涨幅0.4%，较上交易日变化1.4%。

    5.持仓方面，1305前20大多头持仓量36012手，前20大空头持仓量39231手。

    6.多头日增仓1.8%，空头日增仓-8.0%，主力多单/主力空单比值为91.8%。

    二、天然胶现货

    1.2013年1月8日，天然胶方面，华东全乳胶报25500到25500元/吨，泰国20号标胶报3150到3180美元/吨，马来西亚20号标准胶报3200到3160美元/吨，青岛保税区泰标20号报3080到3100美元/吨。泰国烟片胶报3350到3370美元/吨。

    2.价差方面，华东全乳胶较前日变化元/吨，泰国20号标准胶较前日变化美元/吨，马来西亚20号标胶较前日变化美元/吨，青岛保税区泰标20号较前日变化美元/吨，泰国烟片胶较前日变化美元/吨。价差变化以低报价变化为准。

    3.复合胶方面，泰国标准胶折合复合胶价为23146 元/吨；泰国烟片胶折合烟片复合胶价为24616 元/吨。

    4.复合胶价差方面，全乳胶减泰国标准复合胶价差2354 元/吨。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差1256 元/吨。全乳胶减烟片复合胶价差884 元/吨。

    三、天然橡胶期货

    5.沪胶期货主力合约减沪胶现货价差680 元人民币/吨；日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为172 美元；Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-96 美元；

    6.沪胶期货主力减橡胶 期货主力折合人民币复合胶价差为302 人民币元//吨；沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为3739 人民币元//吨；

    四、合成胶现货

    1.2013年1月8日合成胶方面，丁二烯上石化报13300元/吨，顺丁胶高桥BR9000中石化华东报17500元/吨，丁苯胶齐鲁1502中石化华东报17500元/吨。

    2.价差方面，丁二烯较前日变化元/吨，顺丁胶较前日变化元/吨，丁苯胶较前日变化元/吨。价差变化以低报价变化为准。

    五、上期所库存和保税区库存

    1.2013年1月8日，上期所天然橡胶仓单为64330吨，较前日变化为吨。

    2.2013年1月4日，上期所天然橡胶仓单62760吨，库存99658吨。

    3.截至到12月17日，青岛保税区橡胶总库存较11月30日增加0.09万吨至29.14万吨。其中，天然橡胶减少0.43万吨至18.87万吨；合成胶减少0.04万吨至4.45万吨；复合胶增加0.56万吨至5.82万吨。

    六、供应与需求

    1.中国11月天然橡胶进口量同比下降8.3%至22万吨，11月进口环比持平。1-11月天然橡胶进口同比增3.7%至197万吨。11月海关数据显示，天然橡胶和复合胶进口总计36.1万吨，1-11月天然橡胶和复合胶进口315万吨，同比增加18%。

    2.2012年中国橡胶进口大增18%，而轮胎累计产量增速10%左右，多增加的8%的轮胎进口，用在何处？

    3.12月17日，财政部发通知，《2013年关税实施方案》已经国务院关税税则委员会第十次全体会议审议通过，并报国务院批准，自2013年1月1日起实施。橡胶方面，每吨天然橡胶关税，烟片胶从1600下调至1200，技术分类天胶从2000下调至1200。按照目前离岸价格计算，烟片胶成本便宜468元，标胶便宜936元。

    4.ANRPC在2012年12月底的月报显示，2012年天胶产量：马来西亚92万吨，同比下降7.6%；印度91万吨，同比增长1.7%；中国79.5万吨，同比增长9.4%；斯里兰卡15万吨，同比下降4.4%。此外，菲律宾11万吨，柬埔寨6万吨。出口方面，2012年，马来西亚131万吨，同比增4.5%；越南99万吨，同比增21%；柬埔寨6.4万吨，同比大增42%。 报告称，与2011、2012年1月相比，预计2013年1月ANRPC天胶产量将会减少。报告还显示截止2012年年底，ANRPC期末库存为25.8万吨。简评：不管ANRPC报告如何说，2013年全球橡胶供应必定大增。ANRPC报告是产胶国报告，道理上讲我们不应期望ANRPC报告最先告诉中国的投资者供应大增这一信息。我们关心的泰国产量是多少？

    5.需求方面，12月底到1月6日，全钢胎国内市场方面，受低迷的需求拖累，轮胎市场整体持续供大于求的局面。国内多数省级代理商库存高位，出货压力较大，而市级及以下经销商多持币观望，多数表示目前库存较小，待春节后厂商促销时再进货。短期内国内轮胎市场促销仍为主旋律，但需求或会进一步回落。

    6.全钢胎轮胎工厂生产开工率方面，与12月下旬保持一致，个别工厂小幅降低。多数工厂在元旦期间放假。开工率保持正常状态。总体而言，需求处于季节性低谷。

    7.由于春节将近，处于来年开工的考虑，轮胎工厂可能进行备货。胶价整体趋涨，吸引贸易商为轮胎工厂进行春节前备货。

    8.总的来看，需求面，重卡销售反弹，但轮胎需求季节性低迷。供应面看，国内停割,中国国储二次收储，利多胶价。天然橡胶价格仍远远高于合成橡胶正常价差。从价差结构看，沪胶对比泰国胶价差高位，对沪胶形成压制。青岛库存增加， 12月将创造年度库存高点。因贸易商2013年年初看多备货，利空有限。沪胶基本面景气差，但宏观利多，沪胶后期预期利多是当前胶市的主要焦点。

    9.沪胶中线看多。但从目前持仓结构来看，1305空单仍然占据优势，1309空单优势明显。从前期烟片胶交割成本看，盘面价格多次使得烟片胶交割有利润，沪胶1305的烟片胶套保单为数众多。2013年1月1日橡胶新税率生效，利于买烟片胶现货抛1305的套利操作。

    今日建议

    伦敦铜-0.16%，布伦特原油0.54%，欧元美元-0.3%。预计沪胶继续强势整理。多单持有。跌破26000元，多单离场观望。