五矿期货:沪胶上行关注回调风险
来源: 艾格农业数据库(Cnagri Database) 点击:1. 2012年12月17日合约1305开盘于25190元,最高25500元,最低24810元,收于25345元。
2. 成交量为546292手,成交增加-32666手,成交量增长-5.6%,较上交易日变化-59.8%。
3. 持仓量为174526手,日持仓增加6930手,持仓量增长4.1%,较上交易日变化-4.9%。
4. 以收盘价计,涨跌255元,涨幅1.0%,较上交易日变化-0.7%。
5. 持仓方面,1305前20大多头持仓量41309手,前20大空头持仓量46791手。
6. 多头日增仓11.5%,空头日增仓7.0%,主力多单/主力空单比值为88.3%。
二、天然胶现货
1. 2012年12月17日,天然胶方面,华东全乳胶报23800到24200元/吨,泰国20号标胶报3040到3060美元/吨,马来西亚20号标准胶报3200到3060美元/吨,青岛保税区泰标20号报2960到3100美元/吨。泰国烟片胶报3180到3180美元/吨。
2. 价差方面,华东全乳胶较前日变化元/吨,泰国20号标准胶较前日变化美元/吨,马来西亚20号标胶较前日变化美元/吨,青岛保税区泰标20号较前日变化美元/吨,泰国烟片胶较前日变化美元/吨。价差变化以低报价变化为准。
3. 复合胶方面,泰国标准胶折合复合胶价为22369 元/吨;泰国烟片胶折合烟片复合胶价为23400 元/吨。
4. 复合胶价差方面,全乳胶减泰国标准复合胶价差1431 元/吨。烟片复合胶减泰国标准复合胶价差880 元/吨。全乳胶减烟片复合胶价差400 元/吨。
三、天然橡胶期货
5. 沪胶期货主力合约减沪胶现货价差1545 元人民币/吨;日本烟片胶胶主力合约减泰国烟片胶现货价价差为225 美元;Sicom标准胶期货价减泰国20号标准胶现货价价差为-105 美元;
6. 沪胶期货主力减橡胶 期货主力折合人民币复合胶价差为286 人民币元//吨;沪胶期货主力减新加坡标准胶期货折合复合胶价差为3748 人民币元//吨;
7. 烟片胶现货折合人民币含关税增值税价为25492 元//吨,期货价减烟片胶折算价为-147元/吨 。
四、合成胶现货
1. 2012年12月17日合成胶方面,丁二烯上石化报12300元/吨,顺丁胶高桥BR9000中石化华东报17100元/吨,丁苯胶齐鲁1502中石化华东报16500元/吨。
2. 价差方面,丁二烯较前日变化元/吨,顺丁胶较前日变化元/吨,丁苯胶较前日变化元/吨。价差变化以低报价变化为准。
3. 原油价格下跌,合成胶成本降低,丁苯顺丁胶下游不振,合成胶价持续下跌。
五、上期所库存和保税区库存
1. 2012年12月17日,上期所天然橡胶仓单为59950吨,较前日变化为吨。
2. 2012年12月14日,上期所天然橡胶仓单59550吨,库存95927吨。
3. 截至到12月17日,青岛保税区橡胶总库存较11月30日增加0.09万吨至29.14万吨。其中,天然橡胶减少0.43万吨至18.87万吨;合成胶减少0.04万吨至4.45万吨;复合胶增加0.56万吨至5.82万吨。
六、供应
1. 12月12日消息,全球三大橡胶主产国会议同意维持削减橡胶出口的政策不变,但认为无需采取额外措施来支撑价格。 泰国、印尼及马来西亚于8月达成协议,同意削减30万吨橡胶出口。三国计划从10月1日至明年3月底削减橡胶出口。泰国削减15万吨橡胶出口,印尼削减10万吨,马来西亚削减5万吨。
2. 12月10日,丁二烯外盘有止跌回稳的迹象,丁苯顺丁也随之有涨价动向。合成胶整体有止跌反弹迹象。
3. 12月10日消息,中国11月天然橡胶进口量同比下降8.3%至22万吨,11月进口环比持平。1-11月天然橡胶进口同比增3.7%至197万吨。
4. 值得注意的是,12月17日,财政部发通知,《2013年关税实施方案》已经国务院关税税则委员会第十次全体会议审议通过,并报国务院批准,自2013年1月1日起实施。橡胶方面,每吨天然橡胶关税,烟片胶从1600下调至1200,技术分类天胶从2000下调至1200。按照目前离岸价格计算,烟片胶成本便宜468元,标胶便宜936元。预计此次降关税,标准胶降低关税短期沪胶影响很小。烟片胶交割盈利,利于烟片胶的现货抛盘以及买日胶抛沪胶的头寸。但关税影响在2013年1月1日之后,如果进口,从时间上看,烟片胶难于抛在沪胶1301,贸易商将在1305上寻找机会,预计对沪胶1305产生直接利空压制。但宏观利多,因此预计宏观带领沪胶1305缓慢震荡上行。
七、需求
5. 需求方面,11月份汽车产 销量分别为176.14万辆和179.10万辆,环比分别增长11%和11.5%;同比分别增长3.9%和8.2%。1-11月,汽车产销量同比增幅均超过4%,中汽协预计全年产销量有望双超1900万辆。11月份商用车产销分别完成32.94万辆和32.97万辆,环比分别增长7.4%和7.4%,同比分别增长2.7%和5.59%。业内认为,9月份以来,国家稳增长的效果明显,有助于商用车走出低谷。
6. 12月11日消息,中国11月轮胎产量同比增加6.9%至8,123万条。1-11月轮胎产量共计8.1198亿条,同比增加4%。
今日建议
沪胶需求面看,重卡销售反弹,但轮胎生产需求季节性低迷。供应面看,国内停割,中国国储二次收储,利多胶价。合成胶方面触底回升。但天然橡胶价格仍远远高于合成橡胶正常价差。从价差结构看,沪胶对比泰国胶价差高位,沪胶对比烟片胶高位,也对沪胶形成压制。青岛库存增加,预计12月将创造年度库存高点,但利空有限。沪胶基本面景气差。但宏观利多,沪胶后期预期利多是当前胶市的主要焦点。
12月14日和17日主力空单大幅占优,但整体商品大幅上涨,沪胶涨势较好。但投资者需警惕随时回调风险。尤其关注盘中烟片胶的现货套期保值抛单。
隔夜伦铜-0.26%,美原油-0.5%,欧元美元0.05%。建议沪胶多单持有,关注短期回调风险。
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