近日，金正大已完成非公开发行人民币普通股股票8142万股，发行价为每股25.30元，顺利募集资金20.6亿元。增发方案显示，金正大本次非公开增发20.6亿元的募集资金其中12.30 亿元将用于贵州项目，4.30 亿元将用于农化服务中心项目，剩余募集资金用于补充流动资金。

　　此次20.6亿元再融资，是金正大自2010年在深交所成功上市募集15亿资金以来，在资本市场又一重大举措。金正大此次非公开发行股票募集资金，不仅成功募集了资金，改善了资本结构，提高了抗风险能力，充分体现了资本市场对金正大发展方式的充分认可和对未来成长的坚定信心，体现了金正大作为行业领导者在资本市场的影响力，也体现了金正大董事会和管理层在风云变幻的资本市场上审时度势的资本运作能力及卓越果断的执行能力，不仅为企业通过资本市场平台进一步做大做强、实现跨越式发展提供了强大动力。同时，金正大也借此向更高层次的“植物营养”和“种植业解决方案”等领域延伸，致力于将企业打造成为“世界领先的植物营养专家和种植业解决方案提供商”，实现双引擎驱动领跑行业的目的。

　　资本青睐行业龙头：大农资时代的“大鱼吃小鱼”

　　金正大此次再融资的顺利完成，博得资本市场青睐，溯本追源是对“大农资时代的大鱼吃小鱼”趋势的一种佐证。

　　目前，国内土地流转已是大势所趋，过去3年土地流转面积复合增速达到22.1%，截至2013年底，全国承包耕地流转面积为3.4亿亩，流转比例达到26%，经营面积在50亩以上的专业大户超过287万户，家庭农场超过87万个。而随着中央关于引导农村土地流转、发展农业规模经营的政策逐步落地，土地流转进程继续加速，中国农业进入规模化经营时代，农业经营主体结构、农资产品结构以及农资渠道流通模式都在产生巨大转变。

　　经营主体向文化程度更高的种植大户转变，其对农资产品的选择更为理性，在农资产品结构上向高端、高效逐渐升级，市场派生出对增产效果好的新型复合肥的需求，由此也导致肥料行业呈现出中低端复合肥增速放缓，控释肥、硝基肥、水溶肥等新型复合肥市场快速增长的新趋势。国内市场也迎来了以硝基复合肥、水溶性肥为代表的新型复合肥产品产能扩张机遇期，而龙头企业的在研发及创新上更具优势。

　　此次20.6亿元再融资项目中的12.30 亿元将用于金正大贵州项目，金正大贵州项目正是围绕高端肥料布局而开启的，建设全国单体的硝基肥和水溶肥生产装置，项目全部建成后，金正大水溶肥和硝基肥产能将跃升行业前列。与此同时，目前金正大已经与诺普信等企业建立了战略合作关系。不仅如此，金正大还利用自身的优势地位，与国外的一些世界级先进同行合作，目前金正大已经与挪威阿坤纳斯公司、以色列利夫纳特集团、以色列耐特菲姆公司、挪威生命科学大学等企业和机构建立了长期合作关系，旨在提升金正大在套餐肥、植物营养等领域的技术水平和研发创新能力。

　　有优势的龙头农资企业，将凭借综合优势逐步成为产业链上下游的整合者。金正大目前硝基复合肥产能为160万吨/年，由于性价比高、服务到位，2013年，金正大硝基复合肥的产能利用率高达103%，处于供不应求的状态。与此同时，2014年，金正大仅前三季度的营收就达到了111亿元，同比增长9.04%，金正大成为A股市场为数不多的上市后每年净利润能够保持20%以上增长的企业，市场份额已经在向龙头企业加速集中。

　　农资渠道流通模式正在发生变革，从现行的层级式经销商结构向电商化的方向发展，降低产业链运营成本。这一过程中，大农资企业在渠道层面具有先天优势，例如，金正大通过其庞大的全国性经销商网络，以及在农资产品运输方面的丰富经验，形成强大的农资物流配送能力;同时，金正大遍布全国的农化服务中心可为农资电商平台提供服务和推广功能等;此外，还可利用与各地种植大户的长期合作关系，为种植大户提供定制性电商服务，开发适用的手机应用，为这些客户提供的特色化定制服务。

　　据行业人士分析，目前，我国取得生产许可证的复合肥生产企业达4400余家，存在行业集中度极低。而随着中国农业进入规模化经营时代，农资行业也将随之进一步集中化，迎来“大鱼吃小鱼”的整合时代，这势必为金正大这种集技术、规模、品牌和渠道于一体的龙头企业提供了有利机会。不断提升科技创新能力和企业核心竞争力，从单一的复合肥企业向平台型公司转型的金正大，在不久的将来，无疑会担纲行业整合者的角色。

　　站在种植户立场思考：大农业时代的“快鱼吃慢鱼”

　　随着农业向规模化转变，发展重心也在由生产环节向下游的服务环节转变，传统农资渠道变革山雨欲来。而当前的农化服务职能由农业三站承担，产品销售与农化服务天然割裂。

　　在我国农业现代化的进程中，伴随农化产品升级和新型用肥体系的推广，以及劳动者素质提升和规模化经营的转变，更加放大了现有农资渠道服务能力与农民需求的差距，未来种植大户对农资市场的规范化、新产品的推广示范、新服务的渴求会越来越高，价格不再是选择农资的首要因素，服务需求大幅增加，在市场需求的拐点中，谁能先人一步抓住农化服务的巨大机遇，谁能站在种植户立场思考提供系统解决方案，谁就能在产能过剩、市场竞争日益激烈的化肥行业中形成“快鱼吃慢鱼”效应。

　　也正因如此，为适应下游客户需求的变化，金正大将原来站在“制造商”的角度转为站在“种植者”角度思考的新模式，提出了“世界领先的植物营养专家和种植业解决方案提供商”的新愿景，为种植户提供更为集成、经济、高效、便捷的种植业整体解决方案，与核心经销商建立"利益共同体"，从而实现渠道与服务双重下沉，不断提高大客户的黏性和忠诚度。

　　根据公开资料显示，金正大的种植业解决方案的制定不是简单的产品打包，也不是简单的产品加使用技术指导。从2011年开始，金正大在全国成立500个农化服务队，开展“农化服务万里行”，免费提供缓控释肥“种肥同播”技术服务，以技术服务带动渠道拓展。为进一步提升公司在农化服务方面的能力，此次再融资后，金正大将加快建设农化中心项目，该项目包括一个总部农化服务中心和 100 个区域农化服务中心。新建的每个农化服务中心配备专业农化服务人员和相关场地、设备，具备产品仓储、销售、配送以及农化服务功能，将成为集测土配方施肥、套餐肥配送、种肥同播、水肥一体化、信息服务等为一体的农化服务网络体系。

　　其中，拟建设的总部农化服务中心将设立四大平台，具体包括农化大数据及处理平台、农化服务信息化平台、在线展示展销和推广平台及在线交易支付平台。四大平台的建立将大幅提升金正大数据处理、在线农化服务、在线营销和推广、在线交易支付等各方面的能力，为作为肥料行业龙头的金正大又注入了互联网“基因”，同时也为农资行业提供巨大市场延伸潜力，服务的深层次发展将派生新的配套服务市场。

　　金正大公司董事长万连步表示，在农资行业的新形势、新常态下，金正大深刻洞察行业走向，适时提出了“世界领先的植物营养专家和种植业解决方案提供商”的企业新愿景，公司再融资的成功，为企业今后快速发展奠定了坚实基础，金正大将以此为契机，在新愿景的牵引下，进一步巩固行业领导者的地位，促进企业管理水平和经营效益的不断提升，为行业转型升级和可持续发展做出更大贡献。

　　农业规模化经营时代，农资企业要做大做强，谁手里的优势资源越多，谁掌握的市场主动权就越大，土地流转和转型升级的过程就是农资行业“大鱼吃小鱼”、“快鱼吃慢鱼”的过程，金正大这样具有产品升级能力和农化服务能力的龙头企业，无疑将是未来大农资时代的整合者和大农业时代变革的推进者。

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