凡是“双节”之前是国内饲料需求旺季，但2014年“三公”消费受到限制，经济增速放缓，使得高卵白类食材消费并不景气。2014年的年夜部门时刻里，生猪养殖都处于吃亏状况。虽然此刻养殖业利润较2014年二季度有所好转，但存栏量并没有呈现较着增添。截至2014年11月，全国生猪存栏量为4.3亿头，已持续两个月下降，能滋生母猪数目4368万头，较上年同期削减12%。下流养殖利润欠佳，养殖户补栏积极性不高，对上游卵白饲料的需求没有增添若干好多。

　　与此形成光鲜对比的是，国内油厂压榨利润不错，加工热情较高。

　　年夜2014年9月中旬起头，跟着国际年夜豆价钱的年夜幅下跌，国内年夜豆压榨利润快速好转。按照当前江苏张家港地域口岸分销年夜豆及油粕现货价钱计较，压榨利润为58元/吨。此外，2014年11月至2015年1月有年夜量进口年夜豆到港，压榨原料供给较为充沛。据统计，2014年12月到港年夜豆数目760万吨，月度压榨量或高达710万吨，油、粕供给将显著增添。

　　截止2014年9月底，中国生猪存栏量同比下降2.1%，为2008年同期以来首个同比下降的季度。众所周知，每年四时度往后，有国庆节、元旦以及春节等传统节日，养殖厂一般会在每年三季度末增添生猪存栏量，以应对四时度和第二年岁首的肉类消费需求，而生猪存栏量今年三季度末不升反降，不仅声名国内生猪养殖业恢复不及预期，还意味着国内泛博养殖户、养殖厂对市场的立场趋于谨严。而且今朝生猪出库量同比仍连结较高水准，与存栏量此消彼长。

　　尽管今朝口岸年夜豆库存偏低，只有440万吨，但估量1月到港年夜豆数目650万吨摆布，油厂压榨量仍会连结在高位。

　  近期，油厂的意图和动力也可以年夜下图中获得谜底。截止12月23日，进口年夜豆口岸库存量约440万吨，较11月28日下绞ё偌107万吨，降幅达21%；12月1日-12月23日，进口年夜豆口岸耗损量为751.86万吨，日均耗损量44.23万吨，分袂较11月份512.55万吨、25.63万吨的数值提高239.31万吨、18.6万吨，幅度分袂达46.69%、72.57%，增额、增焚掠不小。剖析认为，进口年夜豆口岸耗损量在必然水平上代表油厂的开工意愿和开工动力，今朝压榨利润也尚可，油厂有继续开足马力出产的可能，而豆粕的市场供给量还可能会增添不少。

　　此外，猛进口年夜豆下流豆粕、豆油产物看，豆油可谓积重难返，期货、现货价钱均已经跌至5500-5600元/吨水平，个体地域的豆油价钱已经位于5400元/吨以下。而豆粕油厂报价普遍集中在3160元/吨以上，个体地域还处于3450元/吨高价位，这可能是油厂继续挺粕抛油的结不美观。按照上述推算结不美观，3000-3100元/吨水平的进口年夜豆对应5500-5600元/吨水平的豆油、2500-2600元/吨水平的豆粕（假设压榨利润为零），再与下图对比，可以看出豆粕价钱仍存在不小的下行空间。对于油厂而言，豆油积重难返，后市或可能继续挺粕，但挺粕要成立在豆粕需求较好的基本上，也就意味着，如不美观豆粕需求没有本色性好转的话，油厂挺粕意图可能仅仅是画饼充饥而已。

　　总之，全球年夜豆供需持续宽松，这将会给国内外市场豆类商品中持久价钱施加较年夜压力；中国近两年的年夜豆进口量年均质ё仝6300万吨以上，年夜年夜改善了国内进口年夜豆压榨的供需名目，且今朝进口年夜豆压榨利润扭亏为盈，油厂开工率有所恢复。估量，跟着年夜量低廉进口美豆的到岸，油厂将会积极开工，豆粕供给量还会增添，其价钱自然也会承受较年夜压力。