在期价触及一个月高位之后，市场呈现获利了却打压和商业对冲压力，隔夜CBOT年夜豆期货收盘下挫，显示上方抛压较重，不外，收割进度迟缓、出口需求健旺，以及巴西年夜豆种植速度推迟，限制了期见识幅。而美豆粕期货12月合约则放巨量收阴，领土地面，暗示短期顶部隐现，粕强油弱的结构或将在近期发哨兵然转变。

　　油脂市场，自本周一发生重挫以来，市场持续发生反扑现象，使得下跌节奏趋缓，跌势行情较不流利。我们判定，近期马棕榈油行情不会有太多默示，马来西亚10月份棕榈油出口可能环比下滑10%摆布，将使得10月底库存攀升至220万吨的水平，对盘面酉旁然偏空，不外，当期市场或已对这种数据有所纺暌钩，使得价钱默示出必然的抗跌性，马盘基准合约在2100林吉特/吨整数关口存在关头支撑，因为棕榈油主产国将进入季节性减产周期，天色不确定性影响较年夜，期价继续向下的空间也会受到约束，建议投资者谨严杀跌，或维持不美观望立场。

　　剖析师估量，最新一周美国年夜豆出口发卖量将达到80-100万吨，近几周均维持较高水准，声名在低价刺激下出口需求调配迹象较为较着，对盘面组成必然撑持。因为市场对美豆丰登压力进一步消化，投契基金持谢炷周减持在美豆期货上的净空头寸，促使11月合约交投重心攀升至950美分/蒲式耳四周。而当前巴西天色炎热干燥导致作闻缦沔临缺墒压力，年夜豆播种受到必然威胁，今朝整体播种进度仅为5.7%，分袂低于去年同期和五年均值7%和10%的水平，同样为美豆走强供给动能。只不外，美豆供需宽松的熊市布景令期价颓势难以扭转，弱反弹结构也可能遭遇破损，上方仍需关注980-1000美分/蒲式耳一线的压制。

　　国内方面，昨天粕类市场高开低走、上行碰着必然阻力，但仍在5日均线上方交投，整体反弹名目维持精采。近期，豆粕现货成交有所恢复，属于节后集中备货期，因为10月份进口年夜豆到港量偏低，渠道豆粕库存相对偏紧，使得油厂跟盘挺价意愿增强，现货均价已攀升至3550元/吨之上，较1月合约基差维持在500元/吨摆布，必然水平激发了资金的做多积极性，短线操作仍可偏多看待。可是，促使盘面反弹的身分尚不具备可持续性，11月之后供给将会逐渐增添，市场进一步持多的动力有待不雅察看，1501和1505合约分袂在3100元/吨和2900元/吨四周的压力需要继续消化，甚至不解除向下调整的可能。