10月份以来，美豆11月持续维持盘整态势。丰登预期将会在持久内施压美豆期现价钱，但在10月份供需陈述发布之后，供给利空的压力或且则放缓，市场今朝关注美豆收割进度，降雨导致收割的延迟或给美豆期价带来反弹契机。

　　产量数据低于市场预期，供给利空的影响且则削弱

　　美国农业部发布了美豆产量数据，美国2014/15年度年夜豆产量预期将达到39.27亿蒲式耳，高于上月展望的39.13亿蒲式耳；单产预期将达到47.1蒲式耳/英亩，也高于上月展望的46.6蒲式耳/英亩。

　　美国农业部的最新年夜豆产量和单产展望值均为创记载的高点，可是低于陈述出台前剖析师的平均展望值。按照华尔街日报(博客,微博)（WSJ）编纂的数据，剖析师平均展望美国2014/15年度年夜豆产量将达到创记载的39.77亿蒲式耳，展望区间位于39.14亿到41.04亿蒲式耳。剖析师平均展望美国年夜豆单产将提高到每英亩47.6蒲式耳，展望区间位于46.9到48.8蒲式耳/英亩。

　　近期美国年夜豆现货市场走强，首要因为中西部地域降雨导致年夜豆收成放慢，限制了年夜豆的交货轨范，且导致新豆运抵加工场以及内河仓库的数目受限。年夜美豆和玉米的收割进度来看，截至10月6日的美豆和玉米的收割率分袂为20%和17%，而美豆和玉米的5年平均收割率分袂为35%和32%。可以看出，收割进度较着低于平均水平。

　　天色预告显示，在10月15日之前，美豆主产区若有降雨天色。降雨将会导致收割继续延迟，美豆价钱受到必然支撑。

　　国内豆粕库存缓解，国内豆粕止跌反弹

　　2014年10月份国内各口岸进口年夜豆预告到港72船439.3万吨，低于9月份到港量499.8万吨，也低于我们预期的450万吨，5年平均为403万吨。2014年1-10月国内年夜豆进口总量达5691万吨，较去年1-10月份的5018万吨增添673万吨，增幅13.41%。10月份进口年夜豆到港若低于预期，则国内年夜豆供给会相对缓解。

　　10月上旬，因为国庆长假的原因，国内油厂豆油精辟开机率较着下降。10月11日当周，豆油精辟线开机率（产能操作率）35.35%。估量10月中旬起头，油厂压榨开工率会有所增添。油厂开机的下降，使得豆粕库存量较着下降，豆粕未执行合同量小幅增添。截止10月12日，国内沿海首要地域油厂豆粕总库存量57.92万吨，较节前的69.05万吨削减11.13万吨，降幅16.18%，仍较去年同期的26.9万吨增添115.31%。

　　降雨延迟收割提振市场情感，迎来美豆反弹契机

　　9月底至今，豆粕1501持续环绕3000元/吨一线清算。美豆丰登以及成本下降的预期导致国内期货市场情感一度悲不美观。进入10月份，因为进口年夜豆到港量低于预期，且油厂开工率下降，国内豆粕库存获得必然消化，低于前期水平。油厂有必然挺价意愿，现货价钱连结相对坚挺。在农业部陈述发布之后，供给压力影响且则削弱，而收割延迟带来了美豆反弹契机，在国内现货升水的名目下，豆粕或有短线反弹。关注豆粕1501在3100-3150四周的压力。