一、美农业部供需陈述出炉 小麦供需名目趋紧

近期国际麦价在天色身分的主导下，上涨幅度较着；而美农业部7月小麦供需陈述进一步下调全球小麦供给量，剖明国际小麦供需名目慢慢趋紧。估量后期在供需名目趋紧及流动性宽松的支撑下，国际麦价仍出色现走强名目。

　　美国农业部7月小麦供需陈述显示，全球2012/13年度小麦年尾库存预估为1.8244亿吨，较6月预估下调230万吨，较上年同期下降1474万吨；估量全球2012/2013年度小麦供给量削减510万吨，其中俄罗斯、哈萨克斯坦及中国减幅最年夜。年夜首要小麦出产国及出口国情形来看，美国2012/13年度小麦产量预估下调0.1亿蒲式耳，出口预估上调0.5亿蒲式耳，年尾库存下调0.3亿蒲式耳；澳年夜利亚2012/13年度小麦产量预估2600万吨，较上年减产350万吨；中国2012/13年度小麦进口预估上调50万吨至250万吨；加拿巨细麦产量预估较上年提高174万吨至2700万吨；俄罗斯产量下调400万吨，哈萨克斯坦产量下调200万吨。年夜美国农业部7月小麦供需陈述可以看出，今朝全球小麦供需名目正慢慢趋紧，部门首要出口国小麦产量及年关库存下调，将影响厥后期国内小麦的出口力度，这将推高后期国际小麦的市场价钱。

　　二、天色敦促麦价涨幅较着 孕育市场风险较年夜

　　在全球小麦供需趋紧，增强市场主体看涨预期的同时；今年以来，因受到厄尔尼诺现象和部门地域高压及降雨削减等天色身分的影响，全球100多个国家遭遇分歧水平的菏ё僦威胁，小麦减产的担忧更进一步推高市场主体对其价钱上涨的预期。因干燥天色令小麦首要出口国俄罗斯、澳年夜利亚、美国的作物发展遭到损害，国际谷物协会(IGC)下调全球2012/13年度小麦产量预期质ё偌600万吨，至6.71亿吨。受供需名目趋紧及干旱天色敦促，国际小麦价钱近期默示较为强势，俄罗斯小麦价钱(四等)在黑海沿岸各口岸已上涨到8800-8900卢布/吨，这是自本农业岁首以来的最高记载。美国芝加哥期货生意所美红软小麦期价截至7月12日，上涨至17个月高位；近月小麦期货价钱盘中触及每蒲式耳8.42美元的高位，为自2011年2月18日以来的最高水平；美小麦9月合约期价近一个月时刻以来已上涨33.15%。巨年夜涨幅的背后也堆集着较年夜的市场风险，干旱天色的持续性以及对小麦产量和质量发生的本色性影响将影响国际麦价后期的波动幅度。

　　三、全球流动性趋于宽松 政策与经济博弈影响麦价

　　全球经济疲软的现状使得列国政府接踵出台货泉宽松政策以刺激经济的成长，后期全球市场将揭示列国政策与经济情形之间的激烈博弈。欧元区债务危机的持续发酵加重了人们对全球经济前景的担忧。近日，国际货泉基金组织(IMF)总裁拉加德在东京揭晓讲话透露，IMF未来一个月将下调全球经济增添预期；亚洲开发银行估量2012年欧元区经济萎缩0.7%，此前料萎缩0.5%；将2012年美国经济增幅预期由2.0%下调至1.9%。继中国央行下调金融机构人平易近币存贷款基准利率、欧洲央行下调基准利率25个基点至历史低点0.75%、英国央行扩年夜量化宽松规模之后；巴西央行11日公布揭晓，将基准利率下调50个基点，至8.0%的历史最低水平；韩国银行12日公布揭晓，将基准利率下调0.25个百分点至3.0%，这是韩国自2009年2月以来初度下调基准利率。《华尔街日报》7月12日报道称,更多经计揭捉家展望美联储会进一步采纳步履刺激经济。未来政策与经济博弈的结不美观将年夜宏不美观层面影响国际小麦价钱的市场走势。

　　四、供需名目趋紧及流动性宽松 国际麦价后期仍将趋强

　　今朝主产国干旱天色仍在持续，未来天色对主产国小麦的产量及质量影响性需慎密亲密关注，这或将成为国际麦价继续上涨的敦促力，也可能因天色后期好转对麦价形成压制浸染；但年夜供需名目慢慢趋紧以及后期流动性宽松预期的影响下，国际小麦市场价钱后期仍出色现偏强名目。