随着印度新一轮尿素招标的发布，特烦恼的不仅仅是夏洛，还有国内众多尿素厂商。近段时间以来，尿素价格不断“下落”，电影里夏洛的梦还可以醒，而尿素的“下落”何时能终结还不知。肥料市场几乎已经完全市场化，供需是决定走势的关键，那么我们就从这一点来看一下，特烦恼的是什么呢？

　　首先市场需求疲软，这个是特烦恼的直接原因。农业方面，小麦底肥施用尿素量有限，冬储还未启动，虽手中库存较少，但因行情不断弱势下行，经销商多在等待时机希望可以抄底采购。工业方面，复合肥厂因秋季肥生产的结束，开工率下降明显，据统计目前整体行业的开工率仅3-4成，而在8月末秋季肥生产旺季时这个数字约在8成左右，复合肥开工率的大幅下降导致尿素需求缩减明显；另外，房地产行业的不景气，无形中减少了工业胶合板厂的尿素用量，尿素需求也受到一定影响。国际方面，随着国际新建产能的不断释放和国际尿素行情的萎靡不振，我国大小颗粒尿素离岸价也在不断回落，10月9日印度新一轮的投标结果中，约有292.5万吨的固定大小颗粒尿素和40万吨的可选择货物，共计约330万吨的大小颗粒尿素投标，而最低的投标价格约在257美元到岸，据了解中国至印度的运费约在8-9美元，扣除杂费后约和中国245-248美元离岸，考虑到中间商利润等因素，仅约合1400元左右到港。

　　其次供应过剩，虽然大多数情况下需求才是关键，但是以目前国内市场形势来看，供应才是特烦恼的根本原因。我国尿素产能过剩是不争的事实，今年7月29日，工业和信息化部发布了《关于推进化肥行业转型发展的指导意见》，为推进化肥行业转型升级，《意见》提出到2020年氮肥产能控制在6060万吨以内，产能利用率提升至80%，但据中国化肥网统计，到年末还将约有550万吨的新建尿素产能释放，那么为实现《意见》目标必将会有部分落后尿素产能被淘汰，而淘汰的过程必定是残酷的。目前山东、两河地区小颗粒尿素的主流出厂价在1400-1450元，实际成交多在1370-1400元左右，而目前约有6至7层的厂家成本在1350-1450元左右，个别航天炉工艺的厂家完全成本在1200-1300元左右。以目前的出厂价格来看部分厂家已经处于亏损状态，而目前弱势下行的尿素行情短期内似乎难有好转，尿素价格或仍有小幅的回落空间，如此一来，成本高的企业很可能陆续遭到淘汰，直到市场供应趋于正常。

　　虽然国际市场几番猜测印度尿素招标意在试触低价，但截至目前已有30多万多的中国尿素以低端投标价中标已成为不争的事实，这意味着1400元的到港价下，山东、河北等近港厂家出厂价也仅有1330元左右。但我们也不能忽视，印度此轮投标总量约330万吨，而中国中标量约仅在1/10左右，这说明1400元的到港价对于大部分厂家来讲几乎没有利润或者已亏损，似乎预示着尿素价格可能将触底。综上，尿素“下落”特烦恼还会持续一段时间，不过价格下行的空间应已不大，以目前山东、两河地区尿素1370-1400元的实际出厂价来看，可能还将有20-50元的空间。

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