本周国内外棕榈油价格先跌后涨，棕榈油进口倒挂幅度有所缩小。监测显示，8 月 25 日，马来西亚 9 月船期 24 度棕榈油CNF 报价 1190 美元/吨，折合到港完税成本 9295 元/吨(关税 9%、增值税 9%，下同)，比 2109 合约高 330 元/吨;11 月船期棕榈油 CNF 报价 1115 美元/吨，折合到港完税成本 8710 元/吨，比 2201 合约高 420 元/吨。棕榈油进口盘面利润有所改善，但国内贸易商采购意愿仍然不强，近两周累计采购 3～4 船棕榈油，均为 10 月以后船期。

　　本周棕榈油到港量大于消费量，库存继续上升。8 月 25 日，沿海地区食用棕榈油库存 35 万吨(加上工棕约 43 万吨)，周环比增加 2 万吨，月环比增加 6 万吨，同比减少 4 万吨。其中天津 8 万吨，江苏张家港 10 万吨，广东 9 万吨。后期棕榈油到港量整体不大，预计 8 月份 43 万吨，9 月份 40 万吨，虽然棕榈油到港量下降，但由于受豆油挤占，棕榈油需求一般，预计后期库存波动空间有限。

　　8 月份马来西棕榈油产量预期回升，预计全月产量在 170 万吨左右;由于棕榈油价格高企以及疫情影响，　　棕榈油出口需求趋弱，预计 8 月出口量在 130 万吨左右，8 月底马来西亚棕榈油库存将明显上升，施压棕榈油价格。短期全球棕榈油主要产区和销区棕榈油库存均处于偏低水平，供应改善仍需时日，加之近期原油价格上涨提振油脂价格，预计短期棕榈油价格震荡偏强，但继续冲高的力度有限。

　　8 月 25 日，大商所棕榈油期货价格上涨，其中主力合约收盘上涨 1.49%至 8290 元/吨。国内沿海地区 24 度棕榈油报价9080～9150 元/吨，较前一日上涨 110～130 元/吨，其中天津报价 9150 元/吨，山东日照 9100 元/吨，江苏张家港 9100 元/吨，福建厦门 9080 元/吨，广东广州9140 元/吨。本周棕榈油价格止跌反弹，大部分买家仍是随采随用，但受中秋国庆两节备货提振，成交情况稍有好转。