2013 年棕榈油有望处于去库存周期，全球棕榈油种植地域集中在印度尼西亚和马来西亚，这两年夜主产国棕榈国产量约占全球产量的86%。2012/2013 年全球棕榈油产量为5333 万吨，较2011/2012 年上涨263 万吨，首要得益于印度尼西亚的增产，今年度印尼产量增添210 万吨至2800 万吨。而马亚西亚棕榈油预估质ё裒加30 万吨至1850 万吨。年夜历年的棕榈油产量来看，2011/2012 年来棕榈油产量一向在5000 万吨之上，2012/2013 年全球棕榈油产量仍居历史高位，这意味在全球年夜豆产量年夜幅提高的情形下，棕榈油产量仍居高位，对全球油脂市场来讲可谓供给较为宽松。

　　印度尼西亚和马亚西亚仍是首要的棕榈油出口国，印度尼西亚70%的棕榈油用来出口，而马来西亚棕榈油的出口量也占到了其产量的90%。2012/2013 年棕榈油高高的产量或将使棕榈油维持弱势，期价难以晋升。而印度尼西亚和马亚西亚也面临较年夜的出口压力，迫使颇政策性关税下调来鼓舞激励出口。印尼年夜2012 年11 月起调降毛棕榈油出口税率至9%，低于10 月的13.5%，同时将11 月精辟棕榈油出口税率年夜10 月的6%降低至3%。据悉，马来西亚政府将于2013 年1 月起打消棕榈油免税出口配额，并正式实施削减棕榈油出口关税打算，以年夜印尼手中年夜头赢回市场份额。为了削减库存，颇政策将有延续性。

　　年夜全球棕榈油的库存量来看，全球棕榈油的库存量维持在704 万吨，较2011/2012 年增添44 万吨。年夜分国别来看，印度尼西亚的库存量在255 万吨，较2011/2012 年微增7 万吨，马来西亚棕榈油的库存量维持在235万吨，较2011/2012 年年夜幅增添75 万吨，增幅约42%，年夜MPOB 发布的数据来看，2012 年十月份马棕榈油的产量为194 万吨，较上月值削减6.6 万吨，而马来西亚棕榈油的库存量维持在251 万吨，较上周质ё裒加3 万吨。

　　年夜这个层面来看，马亚西亚棕榈油的产量转变不年夜，2012/2013 年马来西亚棕榈油将首要以耗损库存为主。

　　猛进口国来看，印度、中国，欧盟27 国是首要的进口国。印度为棕榈油每第一猛进口国，2012/2013 年棕榈油进口量达到770 万吨，欧盟27 国达到640 万吨，较2011/2012 年提高76 万吨，增幅较着，而中国的进口量也高达540 万吨，较2011/201 年提高20 万吨。廉价的棕榈油将会更多用于工业出产。

　　年夜全球棕榈油的消费量来看，印度、印度尼西亚、中国、欧盟27 的消费量仍居世界前列，2012/2013 年的消费量均超500 万吨。 年夜库消比来看2012/2013 年全球棕榈油的库消比为0.135，与2011/2012 年持平。年夜马来西亚棕榈油的库消比来看，2012/2013 年维持在0.12，2011/2012 年库消比为0.09，有所上升。

　　年夜时刻点来看，棕榈油的增产周期凡是要持续一年摆布的时刻，2013 年棕榈油的增产周期将竣事，库存消化将成为2013 年棕榈油的首要倾向。年夜马来西亚棕榈油的产量来看，棕榈油月度产量的高点凡是分布在9、10、11 月份，而年夜库存量与产量的关系来看，凡是库存量与滞后两期的产量联系关系性较强，当前马棕榈油仍处于增产周期，以此猜测，马亚西亚棕榈油11 月份库存仍将处于高位。如不美观马亚西亚棕榈油库存处于高位，将对期价形成压制，豆棕价差将处于高位，豆棕价差回归的时刻仍未到来。