受出口需求削弱和美国中西部天色转好提振新作种植进度的影响，CBOT年夜豆期货年夜幅下挫，指标11月合约跌幅跨越2%，油粕期价也双双回跌。

　　行政性干与干与对菜粕价钱走势影响可能更年夜，事实下场当前根基面基本并没有转弱的迹象，新季菜籽年夜量上市转化成菜粕供给尚需时日，现货市场仍以持坚为主，全国均价在3050元/吨摆布，华东地域报价则不变在3200元/吨一线。不外，履历昨天的年夜跌之后，市场元气打伤，手艺性顶部特征隐现，短期可轻仓试空，但高位震动可能加剧，而昨天资金的出逃首要成立在主力空头自动减仓的基本上，杀跌风险也较年夜，1409合约下方关注2950-3000元/吨四周的撑持情形。

　　美国农业部发布的周度作物发展陈述显示，截止5月25日当周，美豆种植进度为59%，前一周为33%，去年同期为41%，五年均值为56%；当周年夜豆出苗率为25%，之前一周为9%，去年同期为12%，五年均值为27%。种植进度的加速带动了生意商对缦季丰收的预期，令新作合约承受的压力更重。

　　不外，对于旧作而言，我们认为，市场仍倾向于高位震动的结构，7月合约在1450美分/蒲式耳一线可能会获得较好撑持。摩根士丹利的陈述显示，呐缦憷年夜豆供给延迟上市继续支撑美豆价钱，因为夏日豆粕供给或许有限，给美国豆粕价钱和压榨利润供给支撑。

　　国内方面，昨天菜粕市场巨量成交666万手，年夜幅减仓近20万手，远月1505合约触及跌停，主力1409合约收盘下跌1.91%，菜粕的默示也拖累豆粕期价快速回落，两粕市场有联袂变脸的迹象。菜粕走势的异动可能与郑商所约谈多头有关，也与油菜籽收购政策落地有关。据体味，今年油菜籽收购价可能确定为5060元/吨，低于去年的5100元/吨，同时市场认为菜粕指导价在2900元/吨，低于之前预期的3000元/吨。

　　此外，昨天堂储年夜豆进行今年的第三次拍卖，成交均价为4145元/吨，分袂低于前两次的4322元/吨和4283元/吨，成交均价持续走低，对市场的压力也起头闪现，豆一期价近期仍可能维持弱势运行的结构。