【主要观点】受晚稻集中上市影响，加之进口大米的持续冲击，短期稻米市场仍难摆脱震荡趋弱走势。但在最低收购价政策的强劲支撑下，随着国企和加工企业入市步伐加快，预计稻米市场下跌空间有限，且最后一跌的可能性较大，后期或逐步企稳。
　　
　　目前，国内双季晚稻已全部收获完毕并开始批量上市，加上此前已上市的中籼稻和粳稻，国内稻谷供应达到年内最高水平，大米市场的供应压力也进一步增大。受此影响，预计短期内稻米市场仍将处于弱势。
　　
　　双季晚稻全面上市
　　
　　中晚稻是我国稻谷生产的大头，近年来产量一直占国内稻谷总产量的85%左右，中晚稻丰收与否对国内稻米市场具有决定性的影响。虽然前期部分主产区作物遭受病虫害影响，但总体来看，今年中晚稻生长期内天气适宜，作物长势良好，丰产已成定局。国家粮油信息中心预计，2012年我国中晚稻产量将达1.72亿吨，同比增加2.06%。
　　
　　由于稻谷预期增产，而大米需求仍处淡季，加工企业购销谨慎，近期稻米市场持续走弱。11月中旬，黑龙江建三江地区出米率67%、含水17%左右的新产圆粒稻谷收购价2700~2760元/吨，稳中略降。安徽芜湖地区粳稻收购价2800~2860元/吨，与上月底基本持平；中籼稻2620元/吨左右，回落20~40元/吨。浙江杭州市场黑龙江产长粒大米批发价5500元/吨左右，下跌100元/吨左右；江苏产粳米4160元/吨，下跌40~80元/吨。
　　
　　继中稻收获完成并上市后，目前国内双季晚稻也已全面收获，近日将批量上市。随着晚稻上市高峰的来临，国内稻谷供应压力将继续增加，加上大米进口量继续维持高位，预计稻米市场短期走势仍将以震荡趋弱为主。
　　
　　短期稻米市场面临晚稻集中上市的冲击将会走弱，这是稻米市场年底前的最大利空，随着该利空的逐步消化，稻米市场支撑因素将逐步显现，预计后期稻米市场下跌空间将十分有限，受政策支撑等因素影响，市场企稳回暖的日期预计也不会太远。
　　
　　政策底部支撑增强
　　
　　经过前期的下跌后，虽然稻谷价格有逼近托市价的趋势，但目前无论是粳稻还中晚籼稻的收购价格均高于最低收购价，托市收购无法启动，托市政策对稻米市场的支撑作用并没有直接体现出来。但要看到，市场能否走强，关键是看预期。
　　
　　随着2013年小麦最低收购价上调后，明年稻谷最低收购价继续上调的可能性也较大，如参照小麦的上调幅度，则明年稻谷的最低收购价将在今年基础上增加0.10元/斤，届时托市价将普遍接近或高于目前产区的稻谷收购价格，在这一预期下，稻谷市场下跌的空间应该不会太大，相反，后期向上的动力正在集聚。
　　
　　国企入市步伐预计加快
　　
　　新稻上市初期，由于新稻上市量不大，水分较高，加上国有粮食企业需要腾出仓库，准备收购资金和人手，销区到产区采购还要进行招标，这些因素延迟了国企规模入市收购稻谷的时间，使得稻谷市场收购力量缺乏，价格也难以支撑。
　　
　　目前，随着国有粮食企业各项准备工作逐步到位，加上新稻水分好转和上市量不断放大，国企入市收购的步伐逐渐加快。由于大多数国企补库往往要在年底前完成，而目前距年底只有1个多月时间，预计后期国企入市收购稻谷的进度将不断加快，这将有利于稻米市场的企稳反弹。
　　
　　加工企业收购有望增加
　　
　　与早籼稻主要作为储备品种不同，中晚稻是我国居民消费大米的主要品种。因此，在中晚稻的收购中，加工企业和贸易商对市场影响很大。前期因大米需求不旺，稻谷粮源充足和后期走势尚不明朗，加工企业收购较为谨慎。
　　
　　目前，大多数加工企业库存的陈稻已基本得以消耗，需要采购部分新稻满足需求。同时，国庆节前大米经销商的备货也得到充分消化，大米走货逐渐向好，对加工企业采购新稻有一定的推动作用。从稻米市场走势看，目前继续向下的动力不足。
　　
　　农户售粮心理逐渐成熟
　　
　　自2004年我国全面放开粮食购销市场以来，稻谷市场既经历过“皇帝女儿不愁嫁”的畅销年景，也曾发生过“卖粮难”的现象，为此，国家也多次启动过托市收购。
　　
　　在稻米价格起起伏伏当中，农户经历了市场化的洗礼，对稻米市场的预见性不断增强，把握能力不断提高，售粮心理也趋于成熟，盲目惜售和抛售现象逐年减少。
　　
　　实践多次证明，即使在丰年，有了政府的托市收购政策，盲目抛售并不是一种好的选择。虽然今年稻谷产量将创历史纪录，市场供应压力较大，但由于目前稻谷价格距最低收购价并不远，继续下跌空间不大，加上明年稻谷最低收购价仍有上调的可能，因此今年农户售粮心理较为稳定，类似去年恐慌出售的现象尚未发生，这也相应减轻了市场的供应压力，有助于稻谷收购价格的企稳。
　　
　　期货市场逐渐企稳
　　
　　8月底，随着国内稻谷丰收形势的逐渐明朗和现货早稻市场的止涨企稳，早稻期货走势也冲高回落，并出现快速杀跌，仅1个多月时间，就从最高点回落200元/吨左右。目前早籼稻1301合约位于2640元/吨左右，期现倒挂现象较为明显。
　　
　　随着晚稻上市这一利空的落地和对2013年稻谷最低收购价上调的预期增强，加上期现倒挂价差较大，早籼稻期货下跌动力减弱，已有逐渐走稳的迹象，特别是1305合约走强迹象较为明显。11月5日，1305合约一度探至2686元/吨，随后展开温和反弹，9日最高上摸至2730元/吨，报收于2717元/吨，已成功站上强弱分水岭———20日均线。早稻期货市场的率先企稳反弹，或许意味着现货市场企稳的时期不会太远。