刚性需求增添制粉消费逐年递增

　在宏不美观情形回暖、政策底价抬升、丰收预期增强及仓单抛售压力较年夜等多重身分影响下，2013年强麦期价重心将小幅上移，整体维持宽幅震动名目，呈现季节性波动纪律。

　　2012年郑州强麦期货维持宽幅区寄震动，2011年12月中旬至2012年3月初，受春节消费旺季提振，期价震动上涨，3月5日强麦指数最高至2676元/吨；随后睁开3个月的单边季节性回落行情，截至5月25日，期价最低跌至2378元/吨；6月以来，期价整体维持2450～2600元/吨区寄震动；11月中旬，在现货行情年夜幅走强的影响下，期价迟缓回升。估量在宏不美观情形回暖、政策底价抬升、丰收预期增强及仓单抛售压力较年夜等多重身分影响下，2013年强麦期价重心将小幅上移，整体维持宽幅震动名目，呈现季节性波动纪律。

　　冬掠面积增添苗情长势精采

　　我国粮食出产实现了持续9年丰收，国家统计局2012年12月1日发布数的据显示，2012年全国粮食总产量为58957万吨，比上年增产1836万吨，增添3.2%。其中2012年全国玉米产量为20812万吨，增产1534万吨；稻谷产量20429万吨；小麦产量12058万吨。

　　农业部2012年11月26日发布通知布告称，全国秋冬种已经根基竣事。农业部农情调剂数据显示，2012年冬小掠面积比2011年增添100多万亩。11月30日冬小麦苗情遥感监测显示，北方冬麦区小麦长势总体精采。河北、山东、河南年夜部地域小麦长势较着好于去年同期；陕西、山西、江苏、安徽、湖北等地小麦长势接近去年同期，仅局部地域长势略差。11月下旬农业气象形象不美观测站苗情监测显示，北方冬麦区年夜部均以一、二类苗为主，未呈现旺长苗。

　　冬小麦种植面积增添和发展形势精采，为2013年总产量的提高奠基了坚实基本。若后期发展状况不出问题，2013年国内小麦供给情形或将好于2012年。

　　因为进口的刚性增添，我国小麦消费量呈现逐年递增的态势，增添幅度明雕镂于产量增添幅度。2011年以来，我国小麦消费总量赶超产量，导致期末库存不竭削减。美国农业部12月供需陈述，估量2012年我国小麦产量120.6百万吨，国内消费量123百万吨，期末库存55.55百万吨，低于去年的55.95百万吨。

　　年夜图表中可以看出我国小麦粉月度产量具有较着的季节性纪律，即下半年产量年夜于上半年产量。跟着元旦、春节的临近，面粉消费旺季启动，后期加工企业将会加年夜备货力度，小麦价钱有望在面粉消费回暖的带动下呈现强势。

　　玉米价钱低迷

　　2011年以来，因为小麦与玉米的供需名目分歧，市场行情呈现较年夜分化，玉米价钱走势较着强于小麦，价差一度达到370元/吨，导致饲料企业的小麦替代比例年夜幅增添。2012年新小麦上市时代，各饲料企业加年夜收购力度，部门地域甚至呈现了抬高价钱采购的现象。国家粮油信息中心一度将2011/12年度国内小麦饲料消费量上调至2300万吨，较2010/11年度的1350万吨增添70%以上。

　　受中国玉米产量超预期影响，美国农业部12月全球农产物供需陈述年夜幅上调2012/13年度全球玉米产量展望。小麦与玉米的价差回归正常运行区间，估量2013年我国小麦的饲用替代需求或难呈现2012年的盛况。

　　库存回落支撑国际麦价

　　近期全球小麦库存紧俏的担忧稍微缓解，美国农业部12月供需陈述将全球2012/13年度小麦供给展望量上调160万吨，全球2012/13年度小麦库存量上调280万吨。

　　因为中国、印度等出产年夜国种植面积扩年夜，国际谷物理事会近期也暗示，2013/14年度全球小麦产量将回升。但减产导致全球小麦期末库存及库存消费比回落至2008年水平，估量2013年国际小麦价钱难以年夜幅下跌。