国家发改委网站近日发布“国家进一步加年夜生猪市场调控力度启动新一轮冻猪肉收储”的通知。此次国家发改委新闻对于打算收储量没有披露，参考2010年二季度冻猪肉国储收储情形(2010年4-6月，猪粮比集中在4.7:1-5.1:1区间，国储冻猪肉收储6次，每次2万-3万吨，合计收储17万吨)，今朝22个省市猪粮比在5.4:1，高于2010年二季度水平，我们判定此轮(可能多次竞价收储)收储量低于2010年二季度收储量，估量在10万吨以下。中国猪肉产量5053万吨，假设此轮收储10万吨，则收储仅占产量的0.20%，影响有限。

　　今朝生猪中期供给充沛，按捺猪价回升。2012年1-6月能繁母猪存栏维持在4950万头摆布的高点(6月为4954万头)，这预示远期仔猪、生猪供给相对充沛;2012年春节后仔猪补栏积极，生猪存栏在2012年6月份回升至46214万头，年夜致相当于2011年7月水平。能繁母猪存栏居于高位、生猪存栏仍然较高，这预示生猪中期供给仍相对充沛，将按捺后期猪价回升幅度。

　　不外，2012年7月中旬至今仔猪价钱起头较着回落，显示养殖行业对于未来猪价判定相对悲不美观，仔猪补栏积极性较着下降。我们估量猪价反转在2013年春节前。对应猪价下行时刻段为2011年9月-2013年2月，对应猪价下行16-17个月。