随着各上市乳企半年报悉数公布,伊利、蒙牛、光明三巨头表现分化,差距进一步拉开。从上市公司表现看,差异化的业务布局对报表数字的影响逐渐显现。

尽管伊利、蒙牛、光明仍然稳坐上市乳企前三位,上半年营业收入分别为人民币240.21亿元、206.68亿元、74.43亿元,但营收差距从去年同期的28.2亿元和118.99亿元,扩大到了33.53亿元和132.25亿元。

陈连芳认为:“数字的差异背后,折射出的是企业战略格局的迥异。”今年以来,有着兼并、策略性合作等动作、加速海外布局的上市乳企并不少。中投证券分析师黄付生介绍,蒙牛、贝因美、合生元、圣元等主要国内奶粉企业纷纷加大了与国外公司在奶源、研发、生产等方面的合作。布局业务整合资源,对上市乳企危机并存。

从上市乳企产品贡献度来看,居民收入增长、消费升级所带来的产品差异化效应更为明显。在乳粉行业有着较高市场份额的贝因美上半年实现营业收入32.16亿元,同比增25.02%;实现归属于上市公司股东的净利润3.86亿元,同比增94.21%。

市场研究机构包括申银万国、民生证券、银河证券等机构对于伊利、蒙牛、光明等龙头企业下半年业绩表现都较为看好。但分析师无一例外也指出,奶企下半年业绩将与高端产品和产异化布局的进一步发力分不开。

摘自《世纪乳业周刊》

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