内盘行情：12月25日，白糖1305合约收跌0.82%。

    受国家收储政策出台影响，周二郑糖1305合约大幅高开，随后在多头获利了结打压下下挫并沿5491一线震荡，接近中午时又阶梯式下跌，并在5466-5486区间窄幅震荡，尾盘收于5467点，收跌45点。

    外盘行情：12月25日，外围市场因圣诞节休市一天。

    二、国际国内供需信息

    国际供需信息：印度贸易部称，政府已发布正式文件，连续第三年允许糖厂出口糖。此前政府允许糖厂在2011/12年度结束前出口糖，2011/12年度印度糖厂出口糖逾350万吨。预计2012/13年度印度糖产量将达2400万吨左右，低于2011/12年度的2600万吨，但高于每年2200万吨的国内需求。2012/13年度印度糖结转库存约为650万吨。

    12月20日欧盟管理委员会投票通过，计划分四批招标采购60万吨原糖和白糖，第一次招标采购时间预计为2013年1月23日。为满足欧盟的市场需求，2012/13年度需增加120万吨供应量，此次招标采购计划属于其中一部分，除此之外欧盟委员会还将投放60万吨配额外糖，这部分将于2013年1月投票表决。

    国内现货方面：2012年12月25日广西主产区的白糖现货报价为5630-5680元/吨，华北、东北地区报价为5900-6180元/吨，华东、华中地区的报价为5850-6250元/吨，华南地区的报价为5820-5880元/吨，西部地区的报价为5520-6120元/吨。国内白糖现货价格主产区及部分销区小幅下跌，个别销区小幅上涨，成交一般。

    三、观点及操盘建议

    外围市场周二因圣诞节休市一天。国内白糖现货价格主产区及部分销区小幅下跌，个别销区小幅上涨，成交一般。昨日国家收储政策出台，多头短线获利了结，郑糖高开低走。但随着收储工作进行，市场上白糖供应量减少，政策利好将逐渐显现出来。因目前国内期现货市场价格与收储价之间还有较大空间，加之春节消费旺季即将到来，郑糖短期内或将延续涨势。

    前期接近5489附近买入的多单可转为中线持有。如果今日郑糖盘中回落，短线接近5400多单可加仓5%，止损5350。