内盘行情：12月11日，白糖1305合约微涨0.02%。

    周二郑糖1305合约小幅低开后震荡走高，随后沿5450一线震荡，尾盘收于5449点，收涨1点。

    外盘行情：12月11日，美股收涨0.60%。ICE白糖1103收涨 0.64%。

    外围市场周二美国10月贸易赤字为422亿美元，低于市场预期；美国10月批发库存增加0.6%，批发销售下跌1.2%。市场乐观的预期美国有关财政悬崖的预算谈判将能达成协议，避免从明年初开始自动加税减支。受此影响，周二美股小幅收高。外糖在接近前低处盘整并小幅上涨，但巴西糖供应充足限制了价格的反弹幅度。

    二、国际国内供需信息

    国际供需信息：巴西甘蔗行业协会称，因天气较干燥且开榨糖厂较多，巴西11月下半月甘蔗压榨速度加快，超去年同期水平。11月下半月中南部糖厂压榨甘蔗2852万吨，为去年同期922万吨的逾三倍；糖产量亦较去年同期的50.4万吨增加逾两倍至183万吨；乙醇产量增加逾一倍，至10.9亿公升，去年同期为3.878亿公升。

    2012/13年度巴西中南部甘蔗压榨进入最后阶段，但截至11月30日仅有81家糖厂收榨，而2011年11月底为246家。本榨季至今，巴西糖厂共压榨甘蔗5.1051亿吨，同比增加4.6%；糖产量为3291万吨，同比增加5.9%；乙醇产量为203.8亿公升，同比增加0.55%。

    澳大利亚农业资源经济及科技局下调该国2012/13年度糖产量预估0.4%至450万吨，9月份预估为452万吨。糖出口量预估维持335万吨不变。

    俄罗斯联邦海关发布的数据显示，因国内甜菜产量达创纪录水平，俄罗斯2012年1-10月原糖进口量自去年的233万吨降至44.4万吨。

    国内现货方面：据广西糖业部门最新数据显示，2012/2013榨季，广西甘蔗种植面积1640万亩，同比增长80万亩，原料蔗产量预计达到7000万吨，食糖总产量850万吨。

    2012年12月11日广西主产区的白糖现货报价为5660-5700元/吨，华北、东北地区暂无报价，华东、华中地区的报价为5920-6350元/吨，华南地区的报价为5900-6000元/吨，西部地区的报价为5560-6260元/吨。国内白糖现货价格主产区及大部分销区普遍下跌，成交一般。

    三、观点及操盘建议

    外围市场周二美国10月贸易赤字为422亿美元，低于市场预期；美国10月批发库存增加0.6%，批发销售下跌1.2%。市场乐观的预期美国有关财政悬崖的预算谈判将能达成协议，避免从明年初开始自动加税减支。受此影响，周二美股小幅收高。外糖在接近前低处盘整并小幅上涨，但巴西糖供应充足限制了价格的反弹幅度。国内白糖现货价格主产区及大部分销区普遍下跌，成交一般。昨日郑糖在5450一线窄幅震荡。市场目前密切关注收储动向。新榨季收储预期对市场有较强支撑，但目前南方主产区集中开榨、新糖供应量增多，加之外糖大幅下挫对国内糖市形成压力，郑糖短期内或维持区间震荡格局。

    短线暂观望。中线观望。