内盘行情：11月20日，白糖1305合约收涨0.51%。

    受隔夜外糖大涨影响，周二郑糖1305合约高开，随后震荡走低，并沿5330一线震荡，上午盘中休息后突然急拉，最高到达5376点后又急挫，并沿5340一线震荡，尾盘收于5337点，收涨27点。

    外盘行情：11月20日，美股微幅波动，涨跌互现，道指收跌0.06%；纳指收涨0.02%。ICE白糖1103微跌0.20%。

    外围市场周二美国10月新屋开建量创4年新高；美联储主席伯南克警告国会议员应达成协议、消除有关财政悬崖的不确定性因素。受此影响，美股微幅波动。外糖在周一大涨后小幅调整。

    二、国际国内供需信息

    国际供需信息：巴西气象预测机构Somar称，预计圣保罗、帕拉纳州和南马托格罗索州大部分甘蔗种植区本周将迎来降雨。预计周末巴西主要甘蔗种植区中南部地区雨量增加，届时或影响收割进度。

    印度糖厂协会(ISMA)称，受卡纳塔克邦糖产量增加影响，截至11月15日，印度2012/13年度糖产量为98.4万吨，高于上年同期的77.6万吨。截至11月15日有178家糖厂开榨，上年同期为215家。ISMA维持印度2012/13年度糖产量预估为2400万吨不变。

    因国内糖价上涨，全球第二大产糖国印度近几个月成为进口国。但随着国内新糖逐渐进入市场，印度可能停止进口糖。因过去一个月印度国内糖价已下跌约10%至每100千克3350卢比，印度进口糖的形势预计从本月开始转变。本周印度卢比兑美元跌至近两个月低位，卢比走弱推高进口价格，进而导致进口承压。随着甘蔗压榨量的增加，未来一个月印度糖价可能进一步下跌，印度进口放缓或将进一步打压国际糖价。

    国内现货方面： 2012年11月20日广西主产区的白糖现货报价为6030-6200元/吨，华北、东北地区的报价为5500-6350元/吨，华东、华中地区的报价为6300-6900元/吨，华南地区的报价为6300-6330元/吨，西部地区的报价为5580-6380元/吨。国内白糖现货价格主产区小幅下跌，部分销区涨跌互现，成交一般。

    三、观点及操盘建议

    外围市场周二美国10月新屋开建量创4年新高；美联储主席伯南克警告国会议员应达成协议、消除有关财政悬崖的不确定性因素。受此影响，美股微幅波动。外糖在周一大涨后小幅调整。国内白糖现货价格主产区小幅下跌，部分销区涨跌互现，成交一般。昨日郑糖小幅收涨。11月下旬国内主产区开榨糖厂或逐渐增多，新糖供应量增多将使国内糖市承压，但预期的收储政策以及新榨季甘蔗收购价对应白糖价格6000元/吨又将在新糖大量上市之初支撑糖价。郑糖短期或在5200-5450箱体内震荡。前期接近5300买入的多单今日接近5400可以逢高获利了结，止损5250。中线观望。