股市在上周表现夺目，周五上证指数创下了三年以来的新高。我们通过历史数据的对比表明上证指数与沪胶有较大的相关性。两者均对宏观经济有较强的敏感性，成为两者相关性的基石。股指上扬亦能坚定投资者对于后市的信心，进而稳定胶价上行。

    疲软不堪的合成胶终于扭转颓势。上周扭跌为涨。由于原料丁二烯价格在未来的上涨空间仍然较大，而目前合成胶的价格又主要受制于原料价格，合成胶延续上行的概率较大。尽管在目前的价差条件下，我们并不认为合成胶上行本身能够托高天胶价格的主要因素。但至少合成胶的转熊为牛不再对天胶形成拖累作用。

    美国的财政悬崖问题未能取得积极性进展，本周将是年底前解决这一问题的最后期限。但共和党在增税问题上已经露出向奥巴马妥协的端倪。众议院议长共和党人博纳提出提高对100万美元以上纳税人最高纳税率的提议，但奥巴马希望提高25万美元以上纳税人最高纳税率。

    中央经济工作会议结束，奠定了未来工作将以城镇化为主的基调。

    总体而言，我们认为目前沪胶所面临的局面仍是积极的。未来上移的步子不会一帆风顺，因目前确实还有诸多困难：如保税区库存仍处高位，而轮胎开工率也尚未全面提高。但总基调我们认为是向好的。不排除在年底之前重新探及前期高点的可能。26000元/吨在年底之前可能会再次触及。