行情回顾

　　周三，连盘豆类油脂延续分化走势，其中连豆、豆粕1405合约双双高开震荡上扬，缩量减仓小幅上涨。豆油、棕榈油主力合约低开反弹，截至收盘豆油仍未能挽回跌势。隔夜CBOT美豆类三大主力合约中幅收涨。

　　现货市场

　　报价：昨日，我国各地普通蛋白豆粕出厂报价介于4050-4300元/吨，多数地区与上一交易日持平，山东、河南、长江中游地区下跌20-40元/吨不等。国标四级豆油出厂报价普遍集于7150-7550元/吨，多数地区持稳，江苏地区下跌50元/吨;港口地区24度棕榈油交货价格普遍报在6050-6130元/吨，除天津、福建地区持平与上一交易日，其他地区均多下跌20元/吨。依据现货均价测算，同日豆油主力合约基差微幅下跌，至41元/吨;棕榈基差报在-207元/吨，较上日涨大跌39点。豆棕价差较上日明显收窄，至1010元/吨。

　　压榨：依据个人测算，截至昨日，我国山东日照、江苏张家港、辽宁大连地区油厂压榨利润分别在99、122.55、-124.5元/吨。沿海油厂压榨利润不同幅度下跌;东北油厂压榨亏损幅度持平与上日。

　　消息：1)巴西植物油协会(Abiove)预计，2013/14年度巴西大豆产量为8660万吨，较之前预估提高60万吨，预计大豆出口量为4400万吨，与之前预估一致，预计年末库存为539万吨。2)分析机构Informa预计，2013/14年度巴西大豆产量将达8800万吨，高于之前预估的8670万吨，与美国农业部预估持平。预计阿根廷大豆产量为5950万吨，与之前预估一致。3)截至11月25日，秋粮主产区各类粮食企业收购新产中晚稻、玉米和大豆共计4026万吨，同比增加938万吨。黑龙江、吉林等4个主产区收购大豆58万吨，同比增加12万吨。

　　操作建议

　　元旦和春节临近，猪肉消费需求将进入旺季，预计养殖收益还将持续向好，生猪补栏率不减对豆粕构筑支撑。饲料企业仍以随采随用为主，适当购买远月豆粕基差。具体到今日操作上，我们维持波段性做多思路，建议前多单逢高兑现盈利。