全球经济增添迟缓，国内市场棉花资本偏紧，储蓄棉竞拍激烈。纺织品服装零售、出口数据略有好转，出口略有增添，纱布发卖连结平稳。

　　一、棉花市场回首回头回忆

　　（一）供给

　　1.内外棉价年夜幅上涨。7月份，现货发卖情形较好，国内储蓄棉竞拍底价年夜幅上涨。2016年7月20日，ICE棉花期货主力合约结算价为72.35美分/磅，环比上涨6.4美分/磅，涨幅9.6%，同比下跌10.9%。国际棉花指数（M）为82.69美分/磅，环比上涨9.1美分/磅，涨幅12.4%，同比上涨14.4%，按1%关税计较，折人平易近币进口成本14329元/吨（汇率以6.6946计较），低于国内市场价钱465元/吨，价差较上月扩年夜411元/吨；按滑准税计较，折人平易近币进口成本15321元/吨，高于国内市场价钱527元/吨，较上月缩小1018元/吨。

　　7月份，国内市场棉花资本紧缺，现货价钱涨势较快。7月20日，郑棉期货主力合约结算价为15665元/吨，环比上涨16.1%，同比上涨23.6%；国家棉花价钱B指数（代表内地白棉3级价）为14794元/吨，环比上涨14.2%，同比上涨24.3%；国储棉国棉竞拍价钱15114元/吨，较上月上涨2941元/吨。

　　2．6月棉花进口7.2万吨。据中国海关总署统计，2016年6月，我国进口棉花7.2万吨，环比削减0.6万吨，减幅7.7%；同比削减8.9万吨，减幅54.6%；2016年1-6月，我国累计进口棉花43.1万吨，同比削减50.3万吨，减幅53.8%。2015年9月-2016年6月，我国累计进口棉花79.6万吨，同比削减70万吨，减幅46.8%。

　　3.纺织品服装出口额同比下降。中国海关总署最新统计数据显示，2016年6月，我国纺织品服装出口额为240.14亿美元，环比增添2.12%，同比下降5.27%。此鱿脯纺织品（搜罗纺织纱线、织物及制品）出口额为91.2亿美元，同比下降3.70%；服装（搜罗服装及衣着附件）出口额为149.0亿美元，同比下降6.21%。2016年1-6月，我国纺织品服装累计出口额为1250.30亿美元，同比下降2.62%，其中纺织品累计出口额为524.43亿美元，同比下降0.91%；服装累计出口额为725.88亿美元，同比下降3.83%。

　　二、国内外宏不美观经济情形概要

　　1.全球经济继续低迷，相对而言，美国增添较为稳健。6月份摩根年夜通全球制造业指数为50.4，略高于蒲月份的50.0。美国6月ISM制造业PMI升至53.2，为2015年2月来最高水平。欧元区6月制造业PMI年夜上月51.5升至52.8，创6个月高位，德国6月制造业勾当增速升至28个月高点54.5。日本制造业采购司理指数PMI由5月47.7升至6月48.1，持续四个月低于50。6月美国非农部门新增就业岗位达到28.7万个，远超市场预期，但因为更多进口进入求职市场，美国6月的失踪业率上浮0.2%至4.9%。欧元区Ｊё俾份工业出产降幅高于市场预期，下降1.2％，剖明欧元区经济增添较为懦弱。

　　2.国内经济持稳。6月国家统计局中国制造业采购司理指数（PMI）为50.0%，比上月微降0.1个百分点，财新制造业PMI为48.6低于预期。初步核算，上半年国内出产总值同比增添6.7%，二季度增添6.7%，与一季度持平。上半年，社会消费品零售总额同比名义增添10.3%，最终消费撑持对经济增添的进献率达到73.4%，剖明经济增添结构有所优化。上半年规模以上工业企业实现利润同比增添11.4%，扭转了2015年全年利润下降的场所排场。

　　三、国内外棉花市场供需形势剖析

　　1．全球棉花供给形势

　　印度：期末库存低于USDA展望。印度棉花咨询委员会(CAB)的最新展望显示，2015/16年度印度棉花产量为574.6万吨（USDA最新展望为583.5万吨），较2月份展望下调12%，期初库存112.2万吨，进口量25.5万吨，消费量523.6万吨，出口量115.6万吨，期末库存73.1万吨，与USDA展望的250万吨相去甚远。今朝，印度季风雨已经笼盖全国，6月1日-7月13日的累计降雨量较正常水平偏多3.6%，但同比依然偏少。印度农业部的数据显示，截至7月8日印度植棉面积达到1.018亿亩，同比下降22.7%。

　　图 储蓄棉成交价钱走势

　　印度：CCI针对中小企业定向抛储。按照印度纺织部的要求，印度棉花公司（CCI）将在几天内起头向中小型纺织厂直接抛售以MSP价钱收购的库存棉花，以按捺价钱过快上涨。据官方统计，今年度印度棉花公司累计收购年夜约14.28万吨，今朝已经向国家纺织公司和国营纺织厂发卖了快要3.4万吨。此外，曩昔四个月里，CCI还经由过程电子竞价平台每月发卖年夜约2.55万吨棉花。今朝，CCI库存还有0.46万吨，这些棉花将全数卖给国内中小纺织企业，只有这些企业有资格竞价采购。动静一出，印度中小企业拍手称快。南印度纺织厂协会暗示，这将有助于不变棉花价钱而且知足小型企业的用棉需求。据该协会透露，中小企业采购CCI库存棉的价钱将低于现货价钱。

　　巴基斯坦：棉花产量或低于预期。美国农业参赞的剖析陈述称，2016/17年度巴基斯坦棉花产量估量为174万吨，同比增添21.8万吨。因为国内棉价持续第二年低迷，巴基斯坦棉农被迫改种玉米和甘蔗，棉花面积估量为3750万亩，同比削减450万亩。今年度残剩时刻里，巴基斯坦棉花进口量估量削减，但仍将接近76万吨的历史最高值。

　　2．国内棉花供给形势。

　　比来几周印度国内棉花价钱持续上涨，7月6-12日一周，印度S-6价钱按卢比计较上涨5.6%，按美元计较上涨4.73美分。比来四周，印度国内棉价累计上涨10-15%，比三个月前更是超出跨越30-35%。受国内棉价年夜幅上涨的影响，印度纺织厂尤其是南部的工场年夜量进口外棉，但进口品种以非洲棉为主，其含杂偏高也影响着成纱质量。据统计，今年以滥暌埂度棉花价钱累计上涨年夜约30%，主若是巴基斯坦年夜量进口印度棉导致印度国内棉花供给严重。

　　2015年度棉花已发卖完毕，市场棉花资本稀缺，储蓄棉竞拍激烈，价钱年夜幅上涨。

　　储蓄棉出库价快速上涨。近期储蓄棉每日挂牌竞拍量有所增添，但仍难以知足市场需求，纺企棉花采购难度较年夜。截至7月20日，2015/2016年度储蓄棉累计打算出库144.97万吨，累计出库成交142.32万吨，其中国产棉累计成交112.69万吨，进口棉累计成交29.63万吨，累计成交平均长度为28.3mm，成交平均价钱为12815元/吨。比来一周发卖底价为13609元/吨，较上月底价年夜幅上涨跨越1000元/吨，较最低竞拍底价上涨1770元/吨。

　　新棉发卖根基竣事。国家棉花市场监测系统购销数据显示，2016年度棉花及根基发卖完毕，今朝市场供给首要依靠储蓄棉及少量进口棉。截至2016年7月1日，新棉采摘已经竣事；全国交售率为98.5%，同比增添0.8个百分点，其中内地交售率为95.3%，新疆交售已经竣事。全国加工率为99.2%，同比增涨2个百分点，其中新疆的加工率为99.7%；全国发卖率为97.9%，同比增涨21.6个百分点，其中新疆的发卖率为98.3%。按照国内棉花估量产量521.6万吨（国家棉花市场监测系统2015年11月份展望）测算，截至7月1日，全国累计加工皮棉507.6万吨，同比削减122.8万吨，其中新疆加工皮棉364.5万吨；累计发卖皮棉503.4万吨，同比削减17.4万吨，其中新疆发卖皮棉361.4万吨。

　　虽然近期储蓄棉出库每日投放量有所增添，但仍无法知足市场需求，国内棉花市场供给趋紧的状况日益凸起，部门地域纺织企业不得不竭产限产。

　　外棉价钱水涨船高。受ICE期货年夜幅上涨，及国内棉花价钱暴涨的影响，近日口岸保税、即期及远月澳棉、美棉、乌兹别克斯坦棉、西非棉等报价均“水涨船高”，出格是前期2015、2016年度澳棉与ICE的基差偏低，在等第、品质上的竞争优势很是凸起，2016年度澳棉售价在15000-16000元/吨，中国有棉花进口配额的纺企下单积极，7、8月份抵港交货某人保税库的澳棉发卖或将迎来岑岭。

　　（二）需求

　　1．全球棉花腥粲形势。

　　柬埔寨：再获美国普惠制(GSP)。柬埔寨商业部召开新闻发布会暗示，柬埔寨继续获得美国给以普惠制（GSP）。商业部长潘索萨、美国驻柬埔寨年夜使威廉•海特（WilliamA.Heidt）、柬埔寨制衣厂商会会长文舒扬出席新闻发布会。据体味，柬埔寨出口产物获得美国的普惠制（GSP）和欧盟的提税优惠（EBA）待遇，这两种优惠年夜约占柬埔寨出口总额的跨越60%。

　　越南：今年棉花进口估量增添19%。越呐缦戕纺织协会（VCOSA）会长阮文俊日前暗示，2016年越呐缦戕花进口量估量为120万吨，同比增添19%，首要进口品种是美棉、印度棉、巴西棉和澳棉。据VCOSA估量，2016年越南纺织品和服装出口额估量达到310亿美元，同比增添36%。

　　2．国内消费形势剖析。

　　6月份，纺织服装零售情形较前期略有好转，下流消费总体乏力，纱产销形势连结平稳，纺织企业经计揭捉力增年夜。

　　纺织服装零售略显向好。6月份服装零售情形有好转迹象，国家统计局等相关机构数据均显示，纺织服装零售同比增速有所加速。国家统计局数据显示，2016年6月份，服装鞋帽、针纺织品零售总额同比增添7.5%，较上年同期下降1.9个百分点，网上发卖“穿”类商品增添16.9%，较上年同期下降13.2个百分点。按照中华全国商业信息中心的数据，2016年上半年全国50家重点年夜型零售企业零售额同比累计下降3.1%，比上年同期回落4.2个百分点。6月服装类零售额同比增添4.8%，为2016年以来的最高月度增速。

　　纱产销情形精采。国家统计局数据显示，2016年6月份，规模以上纺织沂ё裒加值同比增添6.6%，较上年同期放缓1.5个百分点，持续第四个罹难速下滑。近一个月，接管发芽拜访的纺织企业纱产销率略增、库存削减；布产销率降低、库存增添。截至7月7日，被抽样发芽拜访企业纱产销率为100.5%，环比提高0.5个百分点，库存为12.4天发卖量，环比削减1.7天。布的产销率为90.7%，环比降低9.8个百分点，库存为39.8天发卖量，环比增添5.2天。

　　纺企棉花采购难度增年夜。跟着市场棉花资本持续削减以及储蓄棉出库能力限制，纺企棉花采购难度增年夜，限产、降低配棉成为较为普遍的现象，因为用棉成本快速提高，企业利润空间也受到积压。国家棉花市场监测系统抽样发芽拜访显示，近期纺织企业棉花库存少量增添，采购积极性仍然较高。采购意向发芽拜访显示，2016年7月初，筹备采购原料的企颐魅占69%，环比降低7个百分点；持不美观望立场的企颐魅占31%，环比提高7个百分点；没有不筹算采购棉花的企业，环比持平。截至7月8日，被抽样发芽拜访企业棉花平均库存使用天数约为33.6天（含到港进口棉数目），环比增添4.5天。按摄影关数据推算，全国棉花工业库存约66.4万吨，环比增添15.5%。