本周一NOPA公布大豆压榨数据，显示美国10月份大豆压榨量为1.52亿蒲式耳，高于9月份的1.24亿蒲式耳，但低于去年同期的1.55亿蒲式耳。走高的大豆压榨量主要是由于新作大豆集中上市供应增加导致，但是在本年度，农户对于市场后期走势存在较高预期，期望价格继续走高，普遍看好后市，这使得部分农户存在惜售心理，推迟销售令现货基差报价继续走高。除了现货保持相对坚挺以外，美豆出口再添动力，截止到11月11日当周，美豆出口检验量为5553.2万蒲，本年度累计销售4.44亿蒲，较上一年度的3.56亿蒲高出24.7%。出口稳步上升支撑美豆在大幅下跌后反弹。

    南美方面，近期再度受到拉尼娜天气的影响。据当地分析机构称，由于上周降雨不充足，在一周前，阿根廷的大豆播种已经有所放缓并推迟，到近期主要作物地带的大多数地区的大豆播种几乎陷入停滞状态。

    国内方面，在报价方面，受国储收购的3800元/吨的政策支撑，现货大豆价格走势比较平稳，且产区农民目前仍旧存在惜售心理，对大豆价格不愿下调。另一方面，尽管近期油粕价格下跌令压榨利润缩水，但是目前产区仍旧维持在300元/吨左右，油厂仍旧存在一定的采购积极性，也支撑了产区大豆价格不至于大幅下跌。

    11月17日，美国2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4189元/吨，南美2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4123元/吨。

    【昨日国内外市场走势】

    内盘：A1109合约，收盘价为4337元/吨，较上一交易日结算价-180元/吨，成交量154270手，较上一交易日-27952手。M1109豆粕合约，收盘价为3230元/吨，较上一交易日结算价-134元/吨，成交量为452150手，持仓量较上一交易日-34910手。

    外盘：因多头清算,豆油价格与原油价格同步下跌都令价格承压,周二CBOT 大豆期货跌破1200美分收十字阴线。1月大豆收盘1205.0美分，下跌14.6美分；12月豆粕收盘328.0美元/短吨，下跌1.8美元。

    【技术分析】

    隔夜美豆大跌5%，豆类开盘全线跌停，尾盘封跌停。从图形上看，连豆1109跌回前期盘整区间，4500一带有压力。豆粕1109关注3200附近的支撑。豆油1109短期将面临调整。

    【今日操作建议】

    在系统性风险影响下，豆类短期将继续向下调整，建议短线操作，逢高做空为主。其中，连豆1109关注4500一带的压力；豆粕1109关注3300附近的压力；豆油1109关注9650附近的压力，仓位控制在30%以内。