棕榈油价格关口整理，现货商跟盘调价

国际、国内农产品价格冲高之后再度回落，特别是国内豆油价格领涨之后的领跌走势，乃至北方地区低熔点精棕油市场需求的提前启动，都对24度精炼棕榈油价格形成回调压力。

　　截止到8月21日，主要港口棕榈油分销报价的周度调整变化如下：

     地区　    　天津　　日照　 　张家港　　宁波　　广东   市场均价　　

价格（元/吨）　　6300　 　6250　 　6250　　6350　　6200　　6250

较一周前涨跌　　 -200　 　-250　　-250　　-200   　-150　　-216

较历史高点涨跌　-6950 　-7600　　-7650　　-7000　　-6800　　-6925

　　目前来看，6000元/吨仍构成国内棕榈油期、现货市场的下行强支撑，但终端买家的采购意愿相应降温，部分中间商、油脂企业高位积极套现销售，可能继续对近期棕榈油价格的反弹空间形成钳制。与此同时，鉴于期货外盘波段振荡下行，加之港口棕榈油库存水平仍居历史同期高位，仍应重视国内现货商跟盘调价的波动风险。具体原因现概要分析如下：

　　※ 连盘“跳水”行情降温市场氛围，国内棕榈油贸易商积极议价

　　进入本周，中国大商所（DCE）棕榈油期货盘面弱势尽现，主力1005合约周一收低至264元/吨，创下该合约“升级”主力合约以来的单日跌幅。其后几个交易日里，连盘棕榈油价格位于6250元/吨-6450元/吨之间宽幅振荡，市场跟盘特征较为明显，多头在大盘短线重挫之后的增仓意愿反弹，套利资金的抛盘行为同样较为活跃。

　　近一周里，虽然供需格局向好、国际原油价格振荡走高，但由于现货出口增幅在8月份明显放慢，导致马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕油期货市场疲态整理，盘中甚至也受到中国股市、期市的连带影响。本周三盘中，BMD基准0911合约几乎触及2400令吉/吨，但在出口数据不振、空头抛压集中的影响之下，马盘掉头跌破2300令吉的关键支撑，创下近两周以来的最低点。

　　不言而喻，随着近期国内、外资本市场升势渐止，特别是入秋之后棕榈油供应与消费的季节性转空，都明显加重持货商的套现销售意愿，特别是前期大企业港口扫货之后，已经结合国内期、现市场成功套利，在海外市场目前积极套保。

　　※ 现阶段国内市场价差排列不均

　　目前，按照马来西亚出口商对华报价，8、9月船期的24度精炼棕榈油，FOB报价位于725.0美元/吨-730.0美元/吨，折算后期到港成本在6400元/吨-6450元/吨，较一周前下跌200元/吨-250元/吨，再次高于国内期、现货市场的价位水平。与此同时，目前国内一级豆油出厂报价仍维持在7600元/吨左右，实际议价最低也在7300元/吨-7550元/吨，较24度精炼棕榈油报价每吨偏高1100元/吨-1300元/吨不等（往年正常价差在800元/吨-1000元/吨）。

　　目前美元指数期货仍处于弱势运行通道，国际原油期货价格近日加速反弹，包括9月份国内散装油、包装油市场刚性需求提供底部支撑。下周应继续关注国家粮油交易中心的第六批临储大豆竞拍，以及马来西亚棕榈油市场行情，国内现货商料将延续跟盘定价的策略。