春节期间国内豆油行情止跌回升

春节期间，国内豆油市场行情止跌回升。春节长假期间，国内豆油市场总体表现趋于底部抬升，不过，由于市场终端环节、中间环节的短期交投明显停滞，节后恢复开市交易之前，仅部分地区持货商跟盘调高豆油产品的现货报价。具体原因分析如下：

　　节日期间企业普遍停工，豆油价格稳中有升

　　截止到正月初六，东北地区油厂、贸易商整体维持停报，市场交投氛围凝滞，散装油、包装油价格区间维持在节前的水平。不过，在华北、华东地区，包括南方沿海省份，国产四级豆油的市场主流报价基本维持在7000元/吨-7200元/吨以上，而山东地区的一级豆油现货报价已重返7600元/吨以上，较节前（本月12号）持平或上调100元/吨-200元/吨。另外，由于长假刚刚结束，国内精炼油厂的小包装豆油合同执行结束，在缺乏新的定单预售支撑下，各口岸地区的进口毛豆油销售较为清淡，但少数大中型企业的报价同样固守在7200元/吨以上，最高喊价在上海港口地区（7300元/吨左右），较节前区间暂时维持不变。

　　节后供需面整体充裕，内、外价格“倒挂”仍趋主导

　　按照目前外盘期价折算，今年3月份之后船期的进口南美毛豆油，到港完税成本区间成本升至7600元/吨-7700元/吨，较节前上涨100元/吨-150元/吨。相比较之下，如上所述，进口毛豆油采购成本远高于国内豆油期、现货价格水平，这将继续构筑榨油厂、贸易商挺价现货豆油的意愿，而大商所（DCE）等内盘植物油期市也有望再续节前的振荡寻底走势。

　　美元走势强劲压制CBOT反弹空间，节后国内豆油现货跟盘涨幅预期温和

　　由于国际商品市场也随时关注南美新季大豆的增产形势，包括金融危机爆发迄今，全球各国刺激性的货币政策可能逐步收紧。2月18日，美元期指再创近八个月来的最高点，盘中该指数最高触及81.37，较本月12日反弹近100个基点。美元指数走高的动力来自于，美联储（FED）近日宣布上调贴现率，引发汇率市场对美国政府货币政策趋于正常（偏紧）轨道运行的担忧。因此，美盘CBOT大豆主力合约近日收盘回落至950美分，豆油主力合约收盘价格也跌至39美分以下，可能理性限制节后国内厂商跟盘提价豆油产品的意愿。

　　综合分析，往年春节之后，国内食用油等商品销售将转入阶段性的淡季，豆油等植物油价格的突破性反弹尚待时日。而长假期间，尽管各地油厂停工较为集中，但前期结转的豆油商业库存仍待市场终端消化，特别是传言节后国储植物油可能继续投放、轮换，包括美元汇率中期反弹格局未改，都将理性引导国内豆油市场交投双方的底部看涨预期。