本周油脂期现市场继续保持震荡态势

豆油

　　6-7月份已有10-15船原定船期6-7月份的进口大豆进行洗船或推迟装运。即便如此，6-7月份大豆到港量仍有望增至创纪录水平。预计6到港量月620-630万吨，7月到港量500-520万吨。8月之后将明显下降，预计为350-400万吨。庞大的大豆供应压着着豆类商品的价格。目前豆油压榨呈现亏损状况，油厂降价意愿减弱。豆油期价或有构筑底部的意愿。

　　棕榈油

　　目前国内豆油跟棕榈油现货价差处于低位。目前江苏地区四级豆油跟24度棕榈油价差600元/吨。相比之下年初这一价差为1200元/吨。从数年价差走势看，两者5,6月份为年内低位。此后会有一个逐渐拉大过程，目前港口棕榈油库存达70万吨，处于历史高位。6月份棕榈油到港进度依然很快，棕榈油对豆油无价格优势的情况下，后期压力更大。我们预计棕榈偏空的走势还将延续一段时间。

　　菜油

　　由于菜籽整体水分含量偏高，油厂菜籽收购积极性仍未被全面调动，多数油厂仍围绕国储定价区间进行收购，而且收购质量要求也有所提高。由于阴雨天气影响仍存，且在农户销售意愿低迷，小麦收割等农事繁忙的影响下，菜籽整体上市销售水平仍然有限。预计菜籽市场购销谨慎的局面仍将延续，菜籽低迷成交水平下，开机水平不足仍将对下游产品市场价格走势构成一定的支撑。

　　大豆

　　月度供需报告无意外，市场无功而返，短期反弹难获支撑，区间震荡走势需天气的变化来打破。连豆在端午节前走势放缓，外盘的弱势震荡以及国内基本面的平淡加重了市场的谨慎心理，成交缩量，观望心理普遍令短期市场仍无方向。市场暂无明朗方向，等待节后消息面指引。