上周玉米价格大幅上涨，支撑价格上涨的因素有，一是天气左右盘面，本周有预报称7月份后半段美国产区将出现炎热天气，由于8月份正值玉米关键授粉期，一旦出现极度炎热、干燥天气，将对作物造成明显损害；二是美元指数继续下跌，基金集中涌入农产品市场；三是由于担心全球小麦特别是俄罗斯小麦产量出现下降，7月份以来小麦期货价格恐慌上涨，对玉米盘面提供溢出支撑。但是本周价格冲高回落，主要原因是一是预报美玉米带中部和北部地区将出现充足降水，天气改善导致基金获利平仓；二是市场缺乏新出口消息，过去两周价格大幅上涨后，韩国、中国等许多终端用户停止采购；三是俄罗斯继续出口小麦，小麦期货价格出现回调。预计下周芝加哥玉米价格重新恢复上涨趋势，如果天气仍然有利，玉米价格也可能继续回调整理。

     上半年疲软的国际谷物价格有回暖的迹象，1-5月份美元指数受欧债危机等因素影响持续上涨，对商品价格构成较大压力，但是6-7月份美元指数回落，下跌趋势或许还将持续数月，有利于商品价格上涨。去年底美元指数77.878，最高点6月7日88.472，目前在82.567，回调已经过半，但是还有继续下跌的空间。7月份以来，美国农业部公布的玉米库存数据大幅减少、干旱导致俄罗斯和欧洲部分国家小麦明显减产，为避险需求上升的基金重新建立农产品多头部位提供了基本面题材，尽管这些题材均有过度炒作的嫌疑。市场开始审视上半年下跌行情是否有过度嫌疑，大豆、玉米和小麦价格有向上修正的必要。显然天气市正在干扰谷物市场回暖的节奏，多变天气导致基金操作频繁，但是总体投机基金和指数基金多单仓位均属增加趋势，说明国际市场回暖的根基还是美元贬值，不是供求关系，况且基金很容易找到谷物市场炒作的题材。