1月份以来，连豆粕振荡下行，主力合约1405一度下探至近5周以来的低位3276元/吨。春节逐渐临近，畜产物出栏量将慢慢增年夜，豆粕下流季节性需求旺季进入尾声，油厂挺价意愿削弱，加上全球年夜豆供给前景丰裕，估量豆粕春节前将振荡寻底。

　　下流季节性需求趋弱

　　油厂挺豆粕价钱意愿削弱

　　近段，国内进口年夜豆分销情形较好，油厂提货积极性较高。海关发布的最新数据显示，2013年12月，国内进口年夜豆量为740万吨，较2012年同期增添25.6%，较11罹难加22.7%。但在2013年12月进口量年夜幅提高并创出历史当月最高值的情形下，国内口岸进口年夜豆库存却不增反降。截至2013年12月31日，国内首要口岸进口年夜豆库存约为478万吨，较11月末下降了33万吨。由此可见，近段时刻增添的年夜豆进口量均被油厂消化。油厂年夜豆库存较为丰裕，加之豆粕下流季节性消费旺季进入尾声，油厂挺豆粕价钱意愿削弱。以山东省烟台市地域豆粕现货价钱为例，截至2014年1月13日，烟台益海43%卵白豆粕现货价钱为3900元/吨，较2013年12月31日该厂的43%卵白豆粕现货成交价下调了80元/吨。

　　今朝，养殖企业备栏进入尾声，加上婚嫁和节日消费等勾当加年夜畜产物出栏量，饲料需求将由旺季转入阶段性淡季，豆粕下流需求趋弱。以生猪养殖为例，每年春节当月生猪存栏量均会呈现下降。与此同时，自2013年11月以来，国内部门畜产物养殖利润慢慢萎缩，蛋鸡和肉鸭的养殖利润甚至一向处于吃亏的境地，这将冲击养殖企业春节后的补栏积极性，进而对豆粕形成下行压力。

　　全球年夜豆供给前景丰裕

　　今朝，美国现货年夜豆处于季节性上市期，呐缦憷新作年夜豆作物产量较好，全球年夜豆供给前景较为丰裕。美国农业部最新供需陈述显示，美国2013/2014年度年夜豆产量预估为32.89亿蒲式耳，较2013年12月预估值上调0.31亿蒲式耳；巴西2013/2014年度年夜豆产量预估为8900万吨，较2013年12月预估值上调100万吨；阿根廷2013/2014年度年夜豆产量预估为5450万吨，与2013年12月预估值持平。巴西2013/2014年度早播年夜豆已经起头收割，这将进一步增添全球现货年夜豆供给量。