12月下旬以来，国内玉米市场走势分化明显，其中东北玉米市场行情稳中偏强。同时，国家相关部门发文解决玉米生霉粒问题，放宽收购标准，有利于缓解新粮上市压力；华北产区玉米价格涨跌互现；南方港口及销区因运输补贴政策启动迎来一轮大跌行情；国际市场方面，受天气因素影响，国际玉米价格小幅上扬。此外，美国进口玉米运至中国被退运的风险依旧，何时通过仍有悬念。

　　一、国内市场

　　（一）收购情况

　　1、东北产区：本周，东北产区临储玉米收购进度较前期加快，南方企业补贴粮采购活动增多，购销渐显活跃，玉米价格稳中偏强。同时，吉林省新粮收购进度有所加快，部分贸易商出现持粮待涨心态；辽宁、内蒙粮源流向港口较多，黑龙江粮源主要供应深加工企业，但局部霉变率较高，影响用粮主体收购，符合临储标准的粮源有限。

　　截止12月23日，长春大成新产三等玉米挂牌价（单位：元/吨，下同）2130，周比上涨10；榆树中粮2100，持平；吉林燃料乙醇2120，涨20；青冈龙凤1950，跌10；通辽梅花2190吨，涨10。

　　2、华北产区：本周，华北产区玉米价格涨跌互现。南方部分地区已有补贴粮源到货，报价较低，局部华北粮源竞争优势不再。

　　截止12月23日，山东深加工寿光金玉米新产三等玉米挂牌价2298，周比上涨4；滨州西王2280，持平；盛泰药业2348，持平；英轩酒精2280，跌10。

　　3、南北港口：本周，南北港口玉米价格跌势明显。其中北方港口玉米收购价格平稳趋弱。截止12月23日，锦州港主流玉米收购价2270－2275，周比持平；鲅鱼圈2270，周比跌10－15。由于库容紧张，部分贸易商已经停收；广东港口玉米价格继续下跌，15%水分优质粮源主流价格2410－2430，周比跌30。目前饲料企业随采随用为主，保持偏低库存。

　　（二）影响因素

　　1、临储玉米收购标准放宽，缓解新粮上市压力。今年入冬以来，东北地区由于气温偏高、雨雪较多，农民手中玉米生霉现象普遍，部分地区玉米生霉粒含量超过5%，不符合国家政策性粮食收购标准。本周国家有关部门就此问题下发文件，要求生霉粒含量应控制在不超过5%，超5%的不得收购，生霉粒含量在2－5%的，应尽可能整理达标后入仓，对经整理仍难以达标的，应单独储存。此政策对促进临储玉米收购起到了积极作用，后期政策粮收购进度可能加速。同时，在东北新季玉米上市高峰之前，国家频繁公布有关收购政策，有利于推进临储玉米收购，抵消新粮上市高峰期对于价格的不利影响。

　　2、北粮南运补贴政策启动，东北玉米比价优势上升。由于12月份开始北粮南运补贴政策正式实行，南方销区东北粮源贸易商报价大多下跌50-100元/吨，东北粮源比价优势显现。截止12月20日，江西南昌地区东北玉米价格进一步下跌，饲料企业自行采购到站价2460元/吨（后期可领取运费补贴），比上周末跌100元/吨以上。而此前南昌、武汉等华北粮源到货价格均在2400以上，在南方销区东北玉米价格大幅下降之后，东北粮比价优势明显提升，有利于后期南方饲料企业采购逐步向东北转移，进而缓解东北玉米上市高峰期的收储压力。

　　二、国际市场

　　近日，国际玉米市场价格小幅上扬。主要因为南美农业产区天气变差，威胁到玉米单产潜力。虽然美国对中国玉米出口遇阻，但是周度出口销售数据仍高于预期，同样支持了玉米价格。目前，美国芝加哥农产品期货交易所（CBOT）玉米期货3月玉米合约价格为4.33美元/蒲式耳（折合人民币1043元/吨），周比上涨1.6%；3月交货的美国2号黄玉米FOB价格为200.9美元/吨，合人民币1229元/吨，周比上涨1.6%；到中国口岸完税后总成本约为1866元/吨，上涨2%，比去年同期跌706元/吨，跌幅27%。

　　目前，市场关注的焦点仍然是美国对华玉米出口遇阻的报道。据中国质检总局公布显示，截止到12月19日，因MIR162转基因成分问题，中国已经退运了54.5万吨美国玉米，大约占到中国订购美国玉米总量的三分之一左右。美国农业部预计本年度（10月至次年9月)中国将进口700万吨玉米。过去几年里，中国进口的玉米有大约九成来自美国。虽然中国拒收美国玉米对市场构成潜在的利空影响，但是美国玉米的实际出口销售步伐依然强劲。据美国农业部报告显示，截至12月12日的一周，美国2013/14年度的玉米销售量达到827,100吨，超过市场预期的55到75万吨。

　　三、后期市场走势分析

　　受运费补贴政策影响，南方贸易、饲料企业近期开始积极采购东北地区玉米，随着后期补贴粮采购增加及临储收购的加速，预计东北玉米价格将受到较强支撑，但由于目前余粮水平仍较高，短期很难有大幅上涨空间；华北市场缺乏政策支持，加之上市量增加，价格有继续下跌可能。后期我们仍需密切关注临储玉米收购情况、进口玉米退运风波及禽流感进展情况。