就豆粕自身供需来看，截至9月12日，国内豆粕库存为65.8万吨，较去年同期削减21万吨，更低于2011年9月初的89.5万吨的库存数据；未执行合同为168.6万吨，较去年同期削减25万吨，但为2012年12月中旬以来最高水平。这剖明国内豆粕供给量依旧不高。而库存较低的饲料企业有进一步填补库存的可能，这便撑持了豆粕价钱。

　　今朝美国年夜豆已经进入最后的成熟期，天色题材对于豆类市场的影响将逐渐削弱。可是年夜都进口企业因为存在恐高心理，没有留存年夜量点价结算多单，这使得后续进口年夜豆成本价钱存在继续上涨可能。与此同时，我国养殖业不竭回暖，对卵白饲料的需求依旧较年夜，这也撑持豆粕价钱继续高位运行。

　　美豆单产预期下调，增收有限

　　虽然USDA将2013/2014年度年夜豆库存下调至1.5亿蒲式耳，产量下调至31.49亿蒲式耳，但因为当下天色依旧偏干，且年夜豆仍处于最后发展阶段，后续陈述有可能进一步下调年夜豆收割面积及产量。美国农场主田间放哨调研陈述已经出色国年夜豆收成面积预期下调80万英亩。因为10月供需陈述发布瞬息年夜豆已经收割，10月供需陈述将受到高度关注。

　　油厂效益精采，收入首要来历于豆粕

　　曩昔几个月，虽然国内豆油价钱受到植物油供给充沛打压一路下滑，可是豆粕现货价钱一向维持坚挺名目，这使国内压榨企业有了收入保证。截至9月中旬，江苏地域进口年夜豆压榨利润为280-320元/吨，黑龙江地域国产年夜豆压榨利润为80-140元/吨。

　　USDA9月供需陈述显示，美国2013/2014年度年夜豆单产预估为41.2蒲式耳/英亩，较8月预估值42.6蒲式耳/英亩年夜幅下降；2013/2014年度美豆产量预估为31.49亿蒲式耳，低于8月预估值32.55亿蒲式耳。

　　进入2013年后，进口年夜豆压榨利润一向处于较高水平，这是国内增添年夜豆进口的最首要原因。国内年夜豆加工企业收入首要来历于豆粕，此鱿脯江苏地域进口年夜豆压榨后的油值比为28%，即加工1吨年夜豆的收入中有72%来自豆粕发卖。因为油粕市场供需名目文暌剐本色转变，未来一段时刻，企业对于豆粕的挺价意愿仍将强于豆油。

　　养殖业利润精采，豆粕需求健旺

　　农业部监测数据显示，8月以来，生猪价钱继续上涨，今朝已经达到15.6元/千克，为今年春节以来的最高价钱。今朝，生猪成本年夜约为13元/千克，如不美观出栏生猪价钱能连结在16元/千克，一头100千克重的生猪就可盈利300元，这将年夜年夜提高企业养殖积极性。跟着禽类和猪肉价钱上涨，豆粕消费旺季也将到来。

　　整体来看，受到8月以来高温、少雨天色影响，美国年夜豆产量将不及预期。而且，我国10月往后节日众多，在养殖业利润精采的状况下，饲料需求将较为健旺，这会继续撑持豆粕价钱。虽然在美豆收割初期会有部门农户集中发卖年夜豆，给市场带来必然压力，但就当下国内豆粕库存偏紧和过年夜的期现价差来看，豆粕市场中持久依旧会维持偏多名目。操作上，可采纳逢低买入策略。