做多逻辑仍在 菜籽油创下十三年来新高
2021-11-04 14:15:51 艾格农业数据库(Cnagri Database) 点击: 请关注艾格农业微信公众号,获取更多精彩文章基本面做多逻辑仍在,近期菜油板块上涨逻辑又得到国际原油期价上涨的加持,菜油期货整体趋势表现较强。不过,疲弱的现货成交令菜油在高位波动剧烈,建议投资者注意控制仓位风险。
“拉尼娜”现象可能重现,生物柴油概念有望再度掀起。
拉尼娜现象发生可能造成欧洲极寒天气,市场担忧菜油的生物柴油概念将会重燃。美国气候中心再次发布的“拉尼娜重现”预警显示,概率从70%提升到了80%,同时联合国也发布了警告,拉尼娜现象周期可能在2021年重新出现,并且通过8月的ENSO反应来看,的确也是正在往拉尼娜现象靠拢。如果出现长期平均值低于-0.5℃,那么基本上可以肯定就是拉尼娜现象重现了。拉尼娜现象会对北欧形成一定的低温影响,加上缺乏天然气,这个冬天对欧洲国家将会比较“寒冷”。
欧洲习惯利用菜油进行生物柴油转化,在能源匮乏的情况下,菜油的生物柴油概念有望在欧洲再度掀起。据油世界统计,2021/2022年度的前3个月(7—9月),欧盟油菜籽进口较上年减少30万—50万吨,到货预估在110万吨,触及4年新低,主要是对加拿大油菜籽进口减少40万—50万吨,对乌克兰油菜籽进口也低于上年10万吨。供应端油菜籽减少,需求端未得到充分满足以及生物柴油利润较好,欧洲植物油市场价格坚挺。
加拿大油菜籽减产
加拿大油菜籽减产导致全球油菜籽供应依旧紧张。因2021年夏季,加拿大南部地区遭遇极度干旱,加拿大油菜籽产量折损比例超过30%。加拿大统计局预计,2021年加拿大油菜籽产量或较2020年的1950万吨下降34.4%,至1280万吨。自2020年开始,全球油菜籽产量回升,主要得益于种植面积的回升,但是全球油菜籽库销比仍处于相对低位,这令全球油菜籽供给预期依旧偏紧。近两年来,油菜籽期货价格高涨,刺激了农户的种植意愿,分国别来看,加拿大、中国、澳大利亚等国的油菜籽种植面积增加幅度较大。虽然全球油菜籽种植面积和产量增加,但是由于加拿大主产国油菜籽库存仍处于历史低位,市场需求也比较旺盛,这就令菜籽油价格有望继续维持在高位。
原料供应处于紧张状态
国庆节之后,国内菜油现货成交清淡。据统计,截至第42周,国内菜油成交量为0,10日累计量为0,现货报价12488元/吨,现货市场有价无市,购销清淡。菜油和油菜籽供应方面依旧偏紧。截至10月15日,中国粮油商务网公布的国内菜油库存仅有43.6万吨,后续进口菜油补充有限。有消息称,上海进口菜油无法清关。海关总署公布的数据显示,9月菜油进口总量为11万吨,为今年最低。9月菜油进口量较上年同期的20万吨减少了9万吨,减少45%;较上月同期的13万吨减少2万吨。此外,中国9月油菜籽进口预报0.98万吨,同比下降96.05%。菜油现货供应吃紧,目前可卖菜油不多,菜油国内基差报价持续上涨,原料油菜籽供应整体偏紧。
综合以上分析,持续上涨的国际原油期价为植物油期价上涨奠定了基础。菜籽油供应依旧偏紧,但是国内油脂需求却没有呈现出旺盛局面,这导致菜油期货盘面价格波动幅度加剧,操作上建议观望为宜,已有多单注意控制持仓风险。
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