【首要不雅概念】不雅察看今春的小麦市场，影响身分仍为多空交叉，但市场的“政策属性”难以改变。整体行情将会以稳为主，节后补库、储蓄小麦轮换、天色转变等身分激发的阶段性波动亦将陪同其中。

　　2012年春节事后，受局部旱情影响，国内小麦市场看涨心理增强，加之华北地域玉米潮粮水分较高导致霉变数目加年夜，玉米难以知足饲料需求，一些饲料企业小麦饲料替代需求兴旺，郑强麦期货价钱1～3月份快速上行，并创出年内高点。而今年春节事后，在多空身分的综合影响下，小麦市场整体行情将会以稳为主，呈现阶段性小幅波动。

　　市场供给整体仍将充沛

　　按照通例，每年春节事后甚至整个春季，是我国小麦市场压力相对较年夜的时代，原因是面粉节日消费岑岭已过，一旦市场各供给主体增添小麦上市量，市场轻易呈现阶段性供过于求的场所排场。

　　一是农户小麦出售对市场影响不会太年夜。节后跟着天色转暖，春耕出产将会陆续起头，为筹备农用物资，农户小麦变现能力或会增强，但因为农户手中小麦不多，估量对市场的影响不会很年夜。

　　二是储蓄小麦轮换出库增添市场供给。春节前国家为加年夜市场调控力度，部门储蓄小麦转为临储提前供给市场，节后国家储蓄小麦轮换出库将进一步增添。此外，一些处所储蓄为猜测储新，也将抓紧机缘进行轮换出库。

　　三是国家小麦拍卖发卖仍会不距离离行。2012年国家在主产省重启小麦托市收购，6省收购托市小麦2325.4万吨，临储小麦库存进一步充实。节前江苏、湖北、安徽新产小麦已部门出库，节后其他主产省新产小麦也将陆续供给市场。虽然国家临储小麦库存分布不均的问题仍然存在，但市场供给整体无虞。国家临储小麦的常规拍卖，将涣有用地调控市场，成为市场行情走向的“风向标”。

　　天色轻易激发市场炒作

　　节后消费拉动相对削弱

　　凡是春节后是面粉消费淡季，但年夜近几年的情形来看，面粉发卖旺季与淡季的区分并不十分较着。就笔者之见，节后跟着农人工陆续外出，年夜中专学生陆续返校，面粉发卖速度虽不及节前，但也不会较着降低，价钱有望连结根基不变。

　　年夜当前体味的情形看，因为迩来小麦价钱上涨速度较快，制粉企业加工经营难度加年夜。为规避市场风险，部门制粉企业采购相对谨严，备货库存年夜多低于往年同期，按常理节后多会采纳补库。但因为市场供给将会充沛，企业采购粮源无忧虑，估量加工企业多会采纳以销定购策略，节后年夜幅增添小麦库存的几率不会高。

　　利好身分仍将支撑市场

　　虽然春季小麦市排场临诸多压力，但相关利好身分对市场也有较强的支撑。

　　一是政策价钱底部不竭抬高。最低收购价作为一种指导性和呵护性价钱，根基上是市场的底价，2013年小麦最低收购价提高，无疑再一次晋升了市场底部空间。此外，2012年国家政策小麦竞拍底价两次共提高280元/吨，政策对市场的底部支撑加倍平稳。

　　气象形象估量2013年1～5月，北方麦区年夜部降水偏少，轻易发生冬旱、春旱现象。全国农业手艺推广处事中心组织专家估量，2013年粘虫在华北、黄淮中等以上水平发生的可能性较年夜；蚜虫在华北、黄淮的其他麦区着重发生，长江中下流、西南和西北年夜部麦区中等发生；赤霉病在湖北东部和江汉平原、安徽沿淮及其以南、江苏沿江和苏南、浙江中北部、上海沿海麦区有着重风行的威胁。因为气象形象前提变数不定，一旦小麦发展受到晦气天色影响，市场将会随市场主体心理的升沉而呈现波动。

　　年夜饲用小麦需求来看，2012年10月以来，玉米、小麦比价回调，小麦替代玉米的理论经济效应消逝踪，饲用消费迅速回落。1月下旬以来，东北产区30%水分玉米价钱跌幅达到60～80元/吨，局部地域烘干粮跌幅为10～30元/吨。后期跟着气温逐渐升高，开化后雪地中的玉米面临坏粮风险，市场在春节后或会再次迎来集中售粮，玉米价钱仍将继续承压。有关市场人士剖析，上半年玉米、小麦比价回调至年夜幅替代空间之中的可能性仍然较小。

　　二是成本支撑小麦价钱。年夜出产成原本看，物价整体始终处于高位水平，使得农业出产资料价钱不竭上涨，农人需要用粮食价钱的上升来填补成本的增添。年夜通顺成原本看，因为农户手中余粮有限，作为需求主体的面粉厂采购会转向商业商和粮库，这就相当于增添了需要的通顺环节，价钱包含了仓储保管费用、利息等储存成本，时刻越长，储存成本就越高，这也成为支撑小麦价钱的一个主要身分。

　　三是市场通顺粮源仍显偏紧。今春小麦市场与上年同期对比有所分歧。2011年国家托市收购没有启动，市场粮源根基上是国家、农户、商业商三分全国。而2012年国家在6个主产省均启动了托市收购预案，且收购数目较年夜。据统计，集中收购时代河南、江苏等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购2012年新产小麦5619.1万吨，同比增添281.7万吨，导致市场通顺粮源偏少。2012年10月以来国内主产区小麦市场受粮源偏紧、上市削减影响，价钱延续上涨态势，估量今春小麦市场通顺粮源仍显偏紧。

　　自2009年以来，受春季旱情的影响，国内小麦市场已持续4年呈现必然水平的阶段性波动，尤其期货市场显得加倍较着，春季天色的转变极易引起市场的炒作。

　　今年冬小麦播种以来，主产区年夜晨曦温正常，土壤墒情适宜，气象形象前提总体利于作物播种出苗和分蘖，小麦苗情好于或接近上年同期。春节前后我国北方冬麦区年夜部呈现小到中雪或雨夹雪天色，对冬小麦平安越冬有利。

　　今朝来看，市试试不具备炒作前提。