2012年第第42周(10月)，国内菜粕行情继续偏弱下调，成交疲软。周内豆粕行情继续下跌，无疑拖累菜粕市场，加之国内水产淡季逐步来临，不利于菜粕需求;不过，因菜粕供应淡季，货源越来越少，厂商销售心态较好，给行情利多支撑，其跌幅不大。

　　一，供应市场—菜粕库存越来越少 行情跌幅小于周边

　　国庆节后国内新棉粕上市量继续增多，虽然棉籽上市进度不快，油厂开工仍不足，但棉粕供应与前期比仍呈增长趋势，并且棉粕行情跌势凶猛，与之相比两者部分地区价格已经倒挂，给菜粕市场压力颇深;不过，菜粕供应已经进入淡季，库存越来越低，厂商销售心态良好，也为菜粕行情良好价格支撑，其行情跌幅仍旧明显小于周边粕产品。

　　二，需求市场—水产养殖业淡季渐临 菜粕需求疲软

　　近期全国生猪价格逐步下滑，养殖户补栏积极性不高，饲料需求仍受到制约，并且，天气转凉，水产养殖也将进入淡季，国内粕类终端需求欠佳，饲料厂普遍仅以消化库存为主，菜粕需求疲软，行业受压。

　　三，行情状况—美豆期价先抑后扬 菜粕偏弱

　　1，期货行情：

　　上周美豆探底回升，10月15日美豆下跌至15美元之下的三个半月低位，受技术性卖盘和多头因南美可能丰产而结清头寸，随后由于市场处于超跌状态，逢低承接买盘活跃，且美元走软，现货市场坚挺提振，美豆超跌反弹，重回1500美分上方，10月19日，大豆市场再次下跌近1%，因全球经济忧虑提振美元，并促使投资者撤出包括商品在内的较高风险资产。截止到10月19日，大豆11月合约期价报收1534.25美分，较10月12日收盘上涨11.75美分/蒲式耳。

　　上周，截止到10月19日的一周里，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，主要原因是芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及豆油走强，商业公司和商品基金入市做多。截止10月19日收盘时，11月油菜籽合约比一周前上涨5.20加元，报收611.90加元/吨;1月合约上涨5.00 加元，报收610.60加元/吨。

　　2，现货行情：

　　上周美豆期价先抑后扬，期价在跌破1500美分之后，部分投资者逢低买盘，同时传言中国将扩大美豆进口，对盘面形成提振;但节后饲料需求疲软，难以支持豆粕消耗量，而我国未来几个月大豆到港量逐步提升，10月份进口大豆预计425万吨，11月、12月将分别大幅提高到540万吨和560万吨，油厂开机率逐步提高，届时豆粕库存仍可能重新放大，买家入市心态依旧谨慎，油厂出货愿望较强，上周国内豆粕现货总体较上周仍有所下跌，截止10月19日，沿海43%蛋白的豆粕现货主流价格集中在3950-4030元/吨一线。

　　因投资者逢低买盘、传闻中国采购积极及美元走弱提振，上周后半周国内豆粕现货止跌小幅回升，国内菜粕也相应获得支撑。本周，由于利多匮乏，预计本周菜粕将以偏弱运行走势为主，部分地区仍有下跌的可能，但跌势可能放缓。而当前大多油厂菜粕库存量越来越少，不急于出售菜粕。另外，国家高价托市，生产成本依旧高企，都支持着菜粕市场，使其也难进一步深跌。

　　四，其他补充：

　　在粕类原料市场上，上周国内豆粕、棉粕市场演绎了不同的结构，分别如下：

　　1，豆粕市场：上周国内豆粕现货总体较上周仍有所下跌，截止本周五，沿海43%蛋白的豆粕现货主流价格集中在3950-4030元/吨一线。

　　2，棉粕市场：国内棉粕价格继续下跌，成交疲软。周内豆粕行情继续下跌，棉粕行情深受拖累，当然棉籽成本继续下跌、水产养殖业收尾棉粕需求疲软，也继续给棉粕造成压力。