从后市来看，美盘方面，本周一晚间的USDA报告非常关键，若报告利空，美豆强势可能终结，油粕套利或将提前解锁，再配合厄尔尼诺和当前东南亚棕油产区天气炒作，国内外油脂行情有望出现转机；反之，若报告利多，国内外油脂市场可能仍将继续受到买粕抛油的套利制约。而马盘方面，近期马棕产区高温干旱可能制约棕榈油产量，加之年初的干旱对棕油产量的影响可能从七月份开始显现，而近月又是厄尔尼诺天气的时间窗口，且棕榈油需求随着夏季需求高峰的带来而有望改善，预计近期马棕市场可能弱势反弹。
 
而国内市场方面，随着外盘油脂期价有望逐步扭转颓势，在国内供需基本面随着消费旺季的到来而有望改善的情况下， 预计国内油脂市场也将随着外盘逐步振荡反弹，但短期外强内弱格局或将难改。当然，目前国内外油脂市场行情的走强只能定义为反弹，而行情的反转尚需厄尔尼诺天气出现、需求明显改善等利多基本面消息的配合，因此短期震荡风险仍然不容忽视，但国内外油脂市场的大底部仍然确立。
 


摘自《中国油料市场周报》

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