1、 豆粕 价格小幅反弹

　　2012年1-2月份，国内豆粕市场总体上中断了2011年4季度以来的连续下滑行情，呈现小幅反弹的基本走势：截至2月份，国内豆粕平均价格反弹至3.45元/公斤，与2012年1月份(3.43元/公斤)环比小幅上涨了0.58个百分点，但与2011年2月份(3.71元/公斤)同比仍相差7.01个百分点。具体而言，作为外向型市场，国内豆粕市场一向对国际豆粕市场价格极为敏感，当前中美 大豆 协议、南美减产以及原油价格飙升等诸多基本面利好因素加速美豆上冲1300，从而极大地激发国际豆粕市场看涨热情，使得国际豆粕价格随势上涨并奠定国内豆粕市场反弹基调。短期内，按照往年的需求规律来看，养殖及饲料需求3月份开始将进入淡季，豆粕价格上行空间亦受限，预计国内豆粕市场价格将呈现震荡整理的基本态势。

　　2、 玉米 价格横盘整理

　　2012年1—2月份，国内玉米市场总体上仍在延续2011年11月份以来的相对弱势行情，呈现横盘整理的基本态势：截至2月份，国内玉米市场平均价格为2.35元/公斤，与2012年1月份市场价格基本持平，但与2011年2月份(2.13元/公斤)同比仍大幅高出10.33个百分点。具体而言，当前国内玉米市场供大于求，基本奠定玉米价格看跌基调，加之国内养殖企业利润已经出现微亏状态，其中生猪养殖企业利润出现下降，禽类养殖则出现较大亏损，使得饲料养殖企业采购意愿持续下降，多重利空因素导致国内玉米市场价格开始小幅下跌。短期内，养殖及饲料需求3月份开始将进入淡季，考虑到国内玉米供大于求的局面一时将难以扭转，价格继续向下修正仍是国内玉米市场的主基调。

　　3、鱼粉价格继续小幅下跌

　　2012年1—2月份，国内鱼粉市场总体上仍在延续2011年7月份以来的弱势行情，继续呈现小幅下跌的基本态势：截至2月份，国内进口鱼粉市场平均价格下滑至10.65元/公斤，与2012年1月份(10.66元/公斤)环比小幅下跌0.09%，与2011年2月份(10.96元/公斤)同比下跌2.83%。具体而言，1—2月份是 水产 养殖的淡季，加之下游畜产品市场价格的持续疲软，多重利空在较大程度上限制了鱼粉需求，导致国内鱼粉市场进一步下挫。短期内，国内鱼粉市场整体缺乏利好题材提振，预计市场价格将进一步下探。

　　二、饲料产品价格走势及特点

　　1、育肥猪配合饲料价格横盘整理

　　2012年1—2月份，国内育肥猪配合饲料市场仍在延续2011年11月份以来的弱势行情，呈现横盘整理的基本态势：截至2月份，国内育肥猪配合饲料市场平均价格为3.03元/公斤，与2012年1月份市场价格基本持平，但与2011年2月份(2.83元/公斤)同比仍高出7.07个百分点。具体而言，1—2月份生猪价格显现疲软，价格一路走弱，从而对上游饲料价格形成较大压力，但得益于重要原料豆粕价格小幅反弹的支撑作用，多方博弈导致国内育肥猪配合饲料价格呈横盘整理态势。短期内，考虑到下游终端猪肉、鸡蛋等畜产品市场价格颓势难改，因而预计国内育肥猪配合饲料市场价格仍将继续下跌。

　　2、肉鸡配合饲料价格小幅下滑

　　2012年1—2月份，国内肉鸡配合饲料市场仍在延续2011年11月份以来的弱势行情，呈现小幅下滑的基本态势：截至2月份，国内肉鸡配合饲料市场平均价格下滑至3.14元/公斤，与2012年1月份(3.15元/公斤)环比小幅下滑了0.32个百分点，但与2011年2月份(2.97元/公斤)同比仍高出5.72个百分点。具体而言，1—2月份活鸡、西装鸡等下游畜产品市场价格呈相对弱势运行的态势，从而基本奠定上游肉鸡配合饲料市场基调，加之重要原料玉米、鱼粉等市场价格下跌的拖累，全国肉鸡配合饲料市场价格开始小幅下滑。短期内，下游终端畜产品市场价格颓势难改，因而预计国内肉鸡配合饲料市场价格仍将继续下跌。


　　3、蛋鸡配合饲料价格横盘整理

　　2012年1-2月份，国内蛋鸡配合饲料市场仍在延续2011年4季度以来的弱势行情，呈现横盘整理的基本态势：截至2月份，国内蛋鸡配合饲料市场平均价格为2.88元/公斤，与2012年1月份市场价格基本持平，但与2011年2月份(2.71元/公斤)同比仍高出6.27个百分点。具体而言，1—2月份蛋鸡配合饲料下游鸡蛋市场价格持续大幅下跌，从而基本奠定上游蛋鸡配合饲料价格基调，但得益于重要原料豆粕价格小幅反弹的支撑作用，多方博弈导致国内蛋鸡配合饲料价格呈横盘整理态势。短期内，下游终端鸡蛋市场价格仍存在继续下行的惯性，因而预计国内蛋鸡配合饲料市场价格将震荡下跌。