天邦股份收购外资谋转型 全面进军生猪养殖
来源: 艾格农业数据库(Cnagri Database) 点击: 加入艾格农业|获取免费农业数据公司以特种水产饲料起身,近六年营业收入复合增添率30%, 销量CAGR 达到18%,跨越整体饲料行业以及细分猪饲料、水产饲料年复合增速,市场据有率逐年上升。
生猪育种将成为公司未来成长重点
2011 年尾公司在安徽和县租赁土地551.90 亩拟用于生猪养殖营业;安徽池州项目分两期总投资6.7 亿元,第一期中的原种猪育种场今年上半年培植完成,设计存栏1500 头母猪,8 月份已年夜美国Newsham 惹人原种猪1000 头进场饲养,并与驰誉养猪打点公司Pipestone 成立精采合作,形成猪托管的打点模式。
收购艾格菲实业,周全进入生猪养殖规模
公司今年使用非公开刊行募集资金中约3.2 亿元收购艾格菲实业,艾格菲实业拥有5 家饲料公司;16 家传统生猪养殖场,估量年出栏商品猪25 万头;两个现代化年夜型生猪养殖系统,每座养殖场每年能在5000 头母猪的基本上出产约12 万头生猪。公司经由过程此次收购快速结构生猪育种、养殖规模。
2013 年5 月3 日,公司对117 人授予股票期权877.5 万份,行权价8.05 元,行权前提2013-2015 年的净利润增添率达到2012 年的15%、40%和75%,净资产收益里不低于11.5%、12.5%和13.5%。
公司已每股5.77 元价钱向两位现实节制人、公司高管、焦点手艺人员等10 名自然人增发7798.96 万股收购艾格菲实业,如不美观实施成功,对公司的首要高管又是一次很好的激励。
双重股权激励,打点层的激励充实
盈利展望与评级
我们假设2014 年公司增发完成,按照摊薄后股本计较,估量2013-2015 年公司的EPS 分袂为0.28、0.32 和0.4 元,我们参考同业公司的估值和市值,考虑到天邦股份的成长性、高增添和小市值,我们给以公司明年38 倍PE,方针价12 元,建议买入。
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