一、一周橡胶市场综述

　　本周，沪胶震动行情，主力合约周初受到弱势根基面以及审计处所债影响持续两盖氚掺日走弱，周三沪胶快速反弹，国内外宏不美观面转暖以及经济数据利好带动沪胶上涨，周五市场小幅震动，投资者期待晚间非农就业数据。近期走势中，宏不美观面利多以及根基面的弱势使得多空双方不合较着，沪胶多空主力持仓变换不年夜，散单资金较为活跃。截至周末，沪胶总库存削减20吨至117913吨，仓单库存削减610吨至82110吨。

　　日胶继续跟年夜沪赛跑势。市场现货根基面依然偏空，而近期外围市场起头转暖，欧美央行有利宽松的亮相以及近期市场数据面的利好令日胶在后半段连结强势。而近期日胶库存持续下降也令日胶现货月合约价钱高于主力月合约。截止周五，日胶主力1401收盘结算248.1日元，较上周末收盘结算下降3.4日元。

　　国内市场今朝云南产区雨水偏多，产区原料供给削减。周初期货下跌中，全乳胶价钱受到原料支撑，下跌幅度有限，近期期货市场震动行情，下流拿货较为谨严，产区成友谊形一般。

　　国内助平易近币市场整体成交清淡，下流工场拿货维持随用随进立场，现货胶价跟年夜期货小幅波动，国内市场成交没有较着改善，下流不美观望情感。

　　相关胶种及下流市场

　　本周，国内市场所成胶价钱继续上涨，沪胶本周后半段的反弹以及原料丁二烯价钱的上涨带动国内石油石化企业提高合成胶出口报价，可是价钱的上涨未能带动下流市场买盘的增添，下流工场坚持随用随进的采购体例，市场人士对后期市场需求以及胶价观点依然斗劲谨严。截止周五，华东地域顺丁价钱在11000-12000元/吨，丁苯1502价钱在11800-12000元/吨，1712价钱在10600元/吨

　　天胶产区本周雨水偏多，产区短期原料供给受到必然影响，因为产区胶农的惜售杯胶以及供给商谨严采购，东南亚产区标胶供给偏紧，供给商不愿过低价钱出货，今朝市场高价船货难以成交，市场整体默示较为僵持，本周后半段，跟着期货市场反弹，东南亚外盘胶价上涨，下流高价拿货谨严，成交进一步削减。

　　近期下流轮胎厂开工斗劲不变，全钢胎厂轮胎库存有所削减，可是轮胎经销商发卖压力依然较年夜，半钢胎厂开工正常，近期欧美市场订单逐渐恢复，轮胎厂后期排产打算逐渐增添。

　　二、宏不美观信息

　　中国：1、中国物流与采购连系会、国家统计局处事业发芽拜访中心发布数据，7月份中国制造业采购司理人指数(PMI)为50.3%，比上月微幅回升0.2个百分点；2中国国家成长和更始委员会1日暗示，下半年价钱工作将继续紧紧环绕宏不美观调控中心使命，坚持连结价钱总水平根基不变不放松，增强价钱监测预警和形势剖析，打点好通胀预期，保障群众糊口，确保实现全年预期调控方针。同时，坚持市场化导向的价钱更始不晃悠。3、8月1日起，营改增全国扩围和小微企业减税新政将正式落地实施；4、中共中心政治局召开会议会议要求，今年下半年要把握好宏不美观调控的标的目的、力度、节奏，使经济运行处于合理区间；5、人平易近银行于本周二以利率招标体例开展了170亿元7天期逆回购操作，中标利率为4.40%，这是继今年2月份暂停逆回购操作以来的初度重启。

　　美国：1美国世界年夜型企业连系会暗示，7月份消费者抉择信念指数年夜6月份上修后的82.1下降至80.3；2、在为期两天的政策拟定会议终结往后，美国联邦公开市场委员会发布了货泉政策声明。FOMC在声明中指出，持续低于2%方针水平的通胀率可能给经济默示带来风险；3、美国商务部周三公布揭晓，第二季度GDP按年率增添1.7%，年夜年夜跨越度析师增添1.0%的预期；4、美国政府发布的上周初度申请失踪业布施人数陈述显示，在截至7月27日一周中，初请失踪业金人数环比降1.9万，经季调总数降至32.6万，后者创2008年1月以来最低记载；5、美国供给打点协会(ISM)发布7月制造业指数畴前值50.9飙升至55.4，且创2011年8月来新高。经计揭捉家预期为52。

　　欧元区： 1、欧洲央行在1日召开的货泉政策会议上公布揭晓维持首要再融资利率在0.5%不变，同时，欧洲央行维持隔夜存款利率在0.0%不变，维持隔夜贷款利率在1.00%不变；2、欧盟27国6月份失踪业率年夜5月的11.0%降至10.9%，为近两年半来初度下降，显示跟着经济的企稳欧盟就业市场持久恶化或走近终点；3欧元区7月经济抉择信念指数年夜6月的91.3升至92.5，为2012年4月以来最高；4、欧元区7月Markit制造业PMI终值50.3，预估50.1。

　　三、年夜宗商品及汇率走势

　　本周美元呈震动走势，美联储会议并未说起具体的QE退出时刻表，而欧洲央行会议延续宽松政策的亮相敦促了美元的上行，可是周五美国非农就业数据欠安令美元再度承压回落。日元震动走弱，美元日元周五收盘在99四周，市场预期日本央行不才周召开的会议上继续延续宽松政策。商品市场比来走势偏强，受欧美央行会议倾向宽松影响，美国原油以及伦铜连结上涨势头，伦铜重回7000之上，黄金小幅盘整为主。

　　青岛保税区库存继续下降，截止7月31日，保税区橡胶总库存降至31.31万吨，整体库存仍处于高位。今朝外盘与保税区内盘价差有所拉年夜，可是反弹中下流市场拿货依然斗劲谨严，市场人士对胶价的反弹并不看好。保税区卖盘较多，成交有限，后期保税区到港船货或有所增添，区内发卖压力可能进一步上升。

　　三、操作建议

　　近期国内外动静面以及数据的转好令外围宏不美观面利多市场，沪胶年夜本周后半段睁开反弹，可是沪胶现货根基面压力依然繁重，反弹过程中主力机构多单加仓有限，资金多空不合较着。周五沪胶收盘守住18000，开盘顺遂打破18200显示市场今朝依然处于弱势反弹阶段，短期沪胶冲击18500可能较年夜，不解除打破18500冲击前期18800的可能，可是因为根基面压力过年夜，近期若没有政策性利好跟进，沪胶反弹难以持久，高位或将年夜头回落。操作上建议逢高做空为主，18500-18800区间慢慢开仓加空，19000止损，仓位不宜过重。