市场目前等待的宏观消息是今日晚间美国的非农数据，以及欧央行行长德拉吉的讲话。目前市场部分投资者担忧一旦意大利融资成本出现大幅攀升，欧洲央行是否有能力通过债券收购计划来进行援助。因此，将对今日晚间的讲话充满期待。自德拉吉于去年7月份表态将采取一切能力范围内的措施来挽救欧元以来，意大利及西班牙的国债收益率已经从高位回落。而在实际行动上，德拉吉也推出了债券收购项目。无论是从技术面还是从基本面来看，短期原油都可能迎来震荡反弹的机会，届时对于天胶将产生一定的支撑作用。

    橡胶 今日走势明显比沪胶坚挺：早盘开市后，便一路震荡走高，尾盘收在294.8日元/千克；国内沪胶方面，今日高开低走，盘中下探后回抽，尾盘收高。最终，ru1309收于24150元/吨，比昨日收盘价上涨0.96%；沪胶指数增仓434手，成交36.5万手，持仓19万手。

    现货方面，今日天胶报价稳中窄幅走低，市场人气不旺，下游接货谨慎，实际成交存商谈空间。具体各地报价如下：[天津]：云南国营全乳胶报23800元/吨，民营全乳胶报23300元/吨，云南国营标二报21400元/吨。[上海]：海南国营全乳胶报23700元/吨，广垦牌海南SCRWF报23200元/吨，海南民营SCR5#报21500元/吨；云南国营标二报21400-21500元/吨；马标20#复合报21400元/吨，泰标20#复合报21400元/吨；泰国3#烟片17税报23600元/吨；越南3L胶17税报22700元/吨，13税报22200元/吨。[山东]：云南国营全乳胶报23800元/吨左右；云南国营标二报21500元/吨左右；越南3L胶无税报价21500元/吨左右；泰国3#烟片17税报23600-23700元/吨。

    从持仓结构看，今日多空均出现小幅增仓，主多略占优势。维持昨日判断，随着天胶近期技术性超跌的出现，可能会迎来一波小幅反弹。从技术面来看，延续前日判断：天胶形态仍然处于空头格局，但短期存在反弹震荡需要。维持之前判断，在下游需求没有明显改变、中国宏观调控、美国债务危机、欧洲债券和政治危机明确之前，天胶只能出现一个利空出尽的真空期的快速反弹，却难以形成价格上攻的趋势。

    因此操作上，维持之前建议，空单谨慎持有，9月合约止盈/止损可设置在24500附近；空仓者继续观望。

    (良运期货王伟民)