美再推货币刺激政策预期减弱，美棉大幅下跌

　　美联储3月政策会议在周二稍晚公布，由于美国经济逐渐好转，美国决策官员们越来越不倾向推出新一轮货币刺激政策，这导致周三国际商品期货普遍遭受打压，ICE期棉遭受基金多单获利平仓卖盘打压收跌，主力5月合约大幅下挫3.32美分至89.32美分/磅，有再次挑战87美分/磅支撑位的趋势。虽然大幅下跌的棉价有望激发商业买盘介入，但目前整体市场消费疲软，市场缺乏利好消息，不排除棉价继续下跌挑战87美分/磅支撑位的可能。

　　技术上，ICE期棉巨阴报收，棉价跌破均线系统的支撑，虽然均线系统保持多头上涨排列，但KD与MACD指标有粘合形成空头排列趋势，MACD指标红柱缩短，跌势将延续，5月合约将挑战87美分/磅的支撑位。

　　中国收储结束市场失去底部支撑，国内消费与出口维持弱势，纱价、坯布等价格维持跌势，整体市场处于弱势格局。4月中国政府可能增发进口配额，同时发行双结零带来的销售压力将使国产棉面临极大的销售压力，郑棉注册库存持续增加，并成为郑棉主要压力。预期周四郑棉将跟随ICE期棉继续下跌，继续持有空单，如1209合约不能站稳21200元/吨的之上，下行目标至20800元/吨一线，1205合约目标至20000元/吨一线。（万达期货乌鲁木齐营业部 杜映）

　　美棉小幅调整，等待美国农业部报指引

　　在国内清明假日休市期间，ICE棉花期货在近四个交易日中都以阴线报收，表现疲软，上周五出台美国农业部种植报告预估，数据显示今年美国棉花种植面积预计为1315.5万英亩，这高于调查预估区间1274-1276万英亩，种植面积预估减少幅度低于市场预期，这对于棉价来说是利空的，再加上需求面没有大的改观，全球棉花年末库存预估也居高不下，持续压制棉价。周二晚些时候公布的美联储政策会议显示美国没有必要采取额外宽松措施，美国QE3推出无望，且市场忧虑欧元区衰退，市场忽略了中美PMI数据利好，周三大宗商品和股市普遍疲软下跌，ICE棉花期货受到得挫，以大阴线报收，价格跌至90美分下方，报收于89.32美分，近四个交易日累计计下跌4.22美分，基本上收回了此次反弹上涨的幅度。从当前来看，ICE棉花期货整体仍处于区间震荡行情，市场也将会出现一些逢低买盘，印度建立棉花储备，近期几乎不可能允许新的棉花出口，这对ICE棉花期货也将有一定的提振，在大幅下跌消化了利空因素后，ICE棉花期货近日有望企稳，87美分一线支撑较强。

　　郑国内棉花收储结束，最后一天成交16970吨，累计收储成交3130320吨，国内棉花收储的政策面因素结束，市场可流通的棉花资源减少，而纺织企业采购谨慎，市场成交清淡，纺织产品下游的需求没有大的变化，短期内棉花的消费面还难以有大的改观，收储政策退场，国内棉价也将没有了支撑，棉价上涨的动力更将弱，现货价格依旧疲软，市场将关注国内是否有新的与纺织行业有关的政策出台，在此之前，棉花将维持弱势，在外棉持续大幅下跌之下，郑棉期货今日将消化清明期间外盘的跌幅，预计郑棉期货近日将会表现为弱势下跌走势。（海通期货郑州营业部：张建卫）