19日，棕榈油大幅上涨，主力合约上破5078阻力位，至发稿报5114元。究竟是诱多还是真突破，且看机构最新观点。

　　汇总如下：

　　大越期货认为，油脂触底反弹，前期受冠状病毒影响，全球油脂消费下降，但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹，马来关税下降，及印度进口棕榈油，短期来看出口有所好转，但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费水平恢复，短期油脂库存下行，但大豆供应增加，预豆油累库使得价格弱势，另外炒作豆油收储，未出现明确信息，基本面判定豆油弱菜棕，短期反弹，棕榈油P2009回落做多，4800附近入场，止盈5050。

　　国投安信期货指出，外盘美豆延续平台整固，当前美豆种植临近结束，市场焦点集中在美国产区天气。周四美豆出口销售报告显示美豆当周出口净销售192万吨，其中对中国出口135万吨。受中国疫情二次爆发担忧影响，市场对油脂需求恢复的乐观情绪有所消退，油脂价格在前期上涨过后或步入调整阶段。国内大豆继续高压榨，上周国内豆粕库存继续上升，盘面依然处于震荡态势，等待新的驱动。加拿大大草原地区的菜籽正在遭遇天气问题，萨省的干旱导致出苗延迟，阿省的多雨可能导致作物生长缓慢，这将助推市场对新作菜籽产量的担忧，持续低价的菜籽期价有望缓慢抬升重心。国内菜油仍在延续连阳的走势，多空仍对国内的低库存进行博弈，预计6-8月份菜油当前买船到港为9、3.5、3.5万吨，进口量仍略显不足，但当前进口利润较好，处于资金博弈风口的菜油期价将面临较高不确定性，建议投资者可适当减持多单。

　　华泰期货称，昨日日内油脂整体冲高回落，夜盘再度上冲。豆棕油仍处震荡区间。外盘棕油受困于6月可能到来的增产涨势暂缓。国内棕榈油进口利润倒挂严重，且国内低库存状态下基差偏强，月度到港量仍不超过30万吨，库存难建立。内盘大豆周度压榨维持高位，豆油继续承压于高压榨，继续增库存态势。菜油连续拉出阳线，但因目前消费占比小且现货流动性较差，资金影响更大，表现偏独立。策略上，在基本面矛盾不突出，原油及宏观向好背景下油脂短期震荡偏强概率较大。

　　中投期货分析认为，周四CBOT豆油市场继续窄幅震荡，价格重心小幅抬升。马来西亚棕榈油市场周四平收，疫情反弹的忧虑情绪与增产预期令市场涨势受限。周四国内油脂板块延续震荡回升行情，菜油继续领涨，豆油低位买盘趋强，棕榈油反弹相对谨慎。目前国内进口大豆供应充足，油厂开工率维持高位，豆油库存处于重建过程。中国疾控专家表示疫情已经得到控制，缓解各方对疫情继续扩散影响经济发展的担忧。油厂因大豆压榨收益进入轻度亏损状态以及豆粕胀库而提高对豆油的挺价意愿，油强粕弱局面有望延续。马来西亚棕榈油出口需求强劲为市场带来强支撑，国内进口利润严重倒挂导致棕榈油进口量偏低，目前国内棕榈油库存已降至35万吨，棕榈油超低库存压缩市场回调空间。当前菜油库存偏低引发供应不足担忧，而中加关系未获改善也将影响未来菜籽和菜油进口，菜油期货出现多逼空苗头，独立强势运行节奏仍在深化。预计今日国内油脂板维持震荡偏强走势，可逢低适量买入油脂期货多单或保持观望。 

　　弘业期货分析指出，国际方面，马棕出口强劲提振棕榈油期价。船运调查机构ITS报告显示马来西亚棕榈油6月1-15日出口量为914120吨，较5月同期增加82.5%;SGS数据为63.8%。MPOB报告显示马来5月毛棕油库存为203万吨，低于此前市场预计的220万吨。棕榈油短期偏强，下行空间有限。国内方面，6-8月月均大豆到港量超千万吨，油厂周均压榨量超200万吨，对市场形成利空。但巴西大豆进口成本提升，且6月12日豆油商业库存总量95.62万吨，库存较前一周增幅较小，支撑豆油价格。棕榈油库存继续下降，截止6月12日，全国港口食用棕榈油总库35.21万吨，较前一周五降6.4%，较上月同期降幅20.56%。目前国内棕油库存较低，消费需求改善，棕榈油下行空间有限。短期内油脂价格以偏强为主，但是因为北京新增新冠疫情，疫情二次爆发可能再度冲击餐饮业需求的担忧使得油脂期货震荡下跌，油脂上行有压力，短线震荡调整可能比较频繁。