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芝加哥农产品普遍遭到机构看空 后市难有大起色

2011-11-30 09:44:14  艾格农业数据库(Cnagri Database)   点击: 加入艾格农业|获取免费农业数据
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近期,美玉米、美黄豆以美小麦等芝加哥农产品普遍遭到机构看空,CBOT小麦市场净空头仓位升至2006年1月以来的最高水准,CBOT大豆净空头仓位创2010年7月以来最高。对此,专家表示,市场担忧全球经济衰退将引发需求下降,农产品整体处于偏空状态,若宏观环境未有好转,后市农产品难有大起色。
 
  投机资金看空芝加哥农产品
 
  因全球经济疲弱或将削减玉米、大豆小麦需求,近期,基金经理人大幅增持美国农产品期货空头席位。
 
  美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的每周报告称,11月22日当周,包括对冲基金在内的非商业交易商,增持CBOT小麦市场净空头仓位至2006年1月以来的最高水准。大型投机客所持的CBOT大豆净空头仓位创2010年7月以来最高。非商业交易商仍持有CBOT玉米净多头仓位,但已降至去年7月以来的最低值。
 
  数据显示,大型投机客增持9420手CBOT小麦空头仓位,并减持2444手多头仓位,使得11月22日当周的净空头仓位达86620手。
 
  不光小麦,投机客也削减了13093手CBOT大豆多头仓位,并增加4449手空头仓位,使得净空头仓位达23522手。
 
  此外,非商业交易商减持27706手CBOT玉米多头仓位,增持19704手空头仓位,使其所持的玉米净多头降至83078手。
 
  为何国外农产品普遍遭基金看空?东兴期货分析师张郡凌向记者表示,最近由于意大利国债收益率持续飙升,使得资金流出风险资产。前期农产品在比较好的基本面支撑下,跌幅小于工业品,但近期随着债务危机向核心国家蔓延,市场恐慌情绪加剧,价格受到打压。因此,投机资金的看空也在情理之中。
 
  “不少农产品是因为需求减弱而处于偏空状态,后市或有技术性反弹,但如果宏观形势没有改观,反弹空间也很有限。”倍特期货分析师李晓丽认为。
 
  记者统计,截至29日发稿,美黄豆当月累计跌幅为7.86%,美小麦跌幅为7.84%,美玉米累计下跌7.81%.
 
  全球农产品或将震荡下行
 
  从基本面来看,去年农产品在基本面紧缺和市场流动性充足的背景下,走出了一波单边上涨行情,不少品种创出了近年来的新高。然而价格的大幅上涨,刺激了农民的种植热情,今年很多品种的种植面积和产量均较上一年度有所增加,而消费需求在经济危机下有所减弱,整体基本面出现变化。
 
  东亚期货分析师徐舟表示,“根据农产品走势特点,由于供给矛盾引起的价格上涨,在供需恢复后,价格会出现大幅回落。因此,农产品的牛市已经进入拐点,未来将进入震荡下跌行情,下跌空间的大小则会因为基本面的不同有所分化。”
 
  从宏观政策面来看,由于目前欧洲整体情况不佳,各国PMI普遍呈下滑态势,令农产品需求放缓。在这种背景下,如果后期美联储量化宽松政策不马上推出,市场预期海外农产品价格还有下跌空间。但如果各国央行为刺激经济再次启动印钞机,那后期可能出现新一轮的资产泡沫。
 
  而国内农产品,包括棉花、大豆、油菜籽,普遍都有国家托市政策的支撑。张郡凌表示,对这些品种来讲,市场下跌会有明显的底部支撑,跌至国储价格附近,下跌空间就很小。即使外盘下跌,国内农产品价格下跌的意愿也不会很强。
 
  “除了收储价格托底,市场预期明年国内政策可能适当微调,整体市场的疲软可能在明年2季度以后有所改观,因此国内农产品价格出现急跌后,应是较好的长线建多头仓位的机会。”张郡凌称。

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