隔夜CBOT豆油12月合约探底回升收阳，最低38.53美分，最高39.27美分，收于39.19美分，整体收涨1.16%。电子盘保持坚挺。目前仍旧处于高位盘整期。

　DCE盘面，连豆油昨日低开高走，受周一美盘下跌影响，连豆油1101合约跳空低开在7520，上午盘阶段期价弱势下行，最低触及7506点位，但受到支撑下午盘跟随豆类普涨，最高触及7564，尾盘收于7554，整体微涨0.11%。盘面显示空头占据主动，但在连豆大幅拉升带动下，空头信心不足，主动离场，多头尚未介入，预计后期跟涨行情可能偏弱。

　基本面上，尽管豆油此前一段上涨行情受到美豆拉动，一旦美豆盘整则缺失了主要的动力。但是在此次上涨行情中美豆油相较于大豆以及豆粕来说涨幅偏小，很大一部分原因是由于CBOT基金套利盘对豆油的施压。从美豆油自身来看，也不乏上涨动力的支撑，得益于南美豆油的不断上涨，美豆油的出口销售不断走好。因此即便美豆展开回调行情，已经将油粕比压至较低位置的基金不会再次大量介入套利单对豆油施压，美豆油或能在此次调整行情中保持相对坚挺。隔夜受益于原油上涨以及交易商出脱豆粕/豆油价差交易，基金买入3000手豆油合约，支撑美豆油走高。

　国内方面，目前豆油市场供应结构处于比较畸形的状态中，油料供应非常充足，进口豆油供应量也比较庞大，这是造成豆油前一波下降的主要原因。但是从油厂库存来说，并不如油料的供应压力来的大，受制于压榨利润亏损以及需求不振，油厂前期的开机率一直不高。而作为中间环节的贸易商来说，其手中的库存更是较少，一般都采取逐日采购以及快进快出的销售策略，并没有大量囤货，而前期预期的双节消费备货也尚未展开。因此从油厂开始到贸易商并没有过分的豆油供应压力。的压力是上游油料以及直接进口豆油的供应和需求的疲弱。因此目前来看需求是的刺激因素。但短期内维持偏弱格局不变。

　现货市场，昨日豆油现货价格比较稳定，涨跌互现，外盘的调整令观望气氛回归，成交清淡。散装一级豆油均价7385元/吨，较前一日下跌5元/吨，散装四级豆油均价7145元/吨，较前一日下跌6元/吨，进口毛豆油均价6900元/吨，较前一日上涨50元。可以看出现货盘面维持跟随期价特性，没有明确方向，市场供需处于僵持状态。

来源：中国粮油信息网