USDA报告利空，美豆暴跌

周三国内豆类冲高回落。虽然中国将限制豆油进口的消息利多市场，但周二上涨已基本消化了利多支持，同时在豆类现货基本面供应压力仍较重情况下，市场进一步上涨动力明显较弱。另外，在当晚USDA重要报告前，资金进一步拉升价格的意愿明显不足。

　　周三商务部召开了相关粮油企业紧急会议。会议主要是提高从阿根廷进口毛豆油的质量，要求国标毛豆油溶剂残留量要低于100mg/kg，溶剂残留超过此水平将不准卸货。据了解之前进口毛豆油约有一半不符合此标准，溶剂残留量大多为200-300mg。2009年中国豆油进口量240万吨，其中月均进口量20万吨，如按此要求，进口量将减少一半，但也仅为10万吨，数量较低不足以改善目前豆油库存庞大供应过剩的状况，因此消息暂时对市场影响不大。但长期看，如果控制豆油进口，则会有利于国内库存的消化缓解供应过剩局面并会提高国内大豆压榨量，对豆类产品会提供中长期利多支持。

　　昨晚美盘大幅下挫创两周低点。利空压力源自两个方面。

　　一个USDA周三晚公布市场期待已久的种植意向和季度库存报告。种植意向报告结果总体中性，但库存报告结果出现重大利空。预测美国大豆种植面积7810万英亩，年比增加不足1%，虽然这仍将是美国有史以来最高大豆种植面积水平，但略低于市场平均预测的7855万英亩。因此该报告对市场影响程度弱于市场此前预期。当日市场关注焦点为库存报告结果。报告显示截止3月1日美国大豆库存量为12.7亿蒲，大幅高于平均预测的12.07亿蒲，接近市场预期上限，增幅达5.2%。综合两个报告结果，预计美国09/10年度大豆产量将达到33亿蒲，创历史次高水平，结转库存将达到2.3亿蒲以上，创自09/07年度以来最高水平。

　　另一个利空压力源自阿根廷罢工的解决。港口工人接近工资上调27%的结果，同意恢复工作。这将使阿根廷出口装运恢复正常，缓解此前因装运延迟导致市场担心需要转向美国采购大豆豆粕的担忧。随着南美大豆收割集中上市，未来几周美国大豆豆粕出口量将大幅下降。

　　总体上看，USDA报告奠定短期美豆市场利空基调，如果后期播种天气不出现问题，则价格仍有下行空间。短期下方目标3月中旬低点921.6、900。

　　国内豆类将跟随外盘下行，但关注国内政策方面的支持，这可能会支持市场出现外弱内强格局。