树欲静而风不止，国际因素支持豆油价格

经过近段时间的上涨，国内外豆类期货市场已经具有一定的调整要求，同时国内豆油市场亦有走稳倾向，但美国天气逐渐炎热，对天气的炒作仍在持续，且美国良好的大豆出口销售数据继续使其陈季大豆库存降低，而巴西等大豆出口高峰已过，其对市场的压力逐渐降低，这均使得国内外市场调整步伐放缓，并继续支持豆类商品。

　　一，美国大豆销售依旧良好

　　数据显示，截至7月8日当周，美国2009/10年度大豆净销售66.65万吨，2010/11年度大豆净销售55.85万吨。而至此，美国陈季大豆出口装船累计达到3730.3万吨，距离农业部预期的3974万吨相差不大。未来时间，只要每周出口装船达到31万吨，这一预期便能顺利完成。

　　虽然最近几周美国周度大豆出口装船有所降低，但目前，美国陈季大豆已经销售4021.53万吨，而未交货291.23万吨，只要不出现大规模洗船事件，农业部的出口目标很容易完成。而中国远高于预期且不断增长的进口量，也能刺激和保证美国大豆出口定单按计划完成。

　　二，巴西大豆装船有所放缓

　　一直以来，美国大豆的出口速度都与巴西等南美大豆出口形成相互的制约作用。收割完成的两个多月里，巴西大豆出口一直良好，而近日，巴西大豆装船量开始减少，虽然降雨天气放缓了南部港口干散货的装运，但桑托斯等港口等待装运运糖的船只大概有70-100艘之多，也迫使港口大豆出口装船减少，并向南部港口转移。

　　从数据上显示，巴西中西部地区大豆作物带今年最先完成收割，且已经出售了90%的大豆作物，近日大豆从该地区运往桑托斯港的数据已经在明显减少。此外，桑托斯港每月大豆发运量也由上市之初的200万吨，降到约50万吨，Paranagua港、Sao Francisco港、南里奥格兰徳港等大豆发运量也并无增加迹象。巴西大豆出口装船减少，无疑将利于美国大豆销售。

　　三，拉尼娜天气正逐渐形成

　　7月上旬，东赤道太平洋海表平均温度为1.6摄氏度，已经低于正常数值；而SOI指数30天均值也已经为正，并有进一步走高的趋势。两数据共同显示拉尼娜已经到来。虽然这并不意味着美国一定出现干旱，但从历史数据上看，从冬季厄尔尼诺到夏季拉尼娜的连接出现，仍将影响单产，尤其是很容易使南半球阿根廷在大豆播种期形成干旱。这导致市场开始对巴西、阿根廷的大豆种植期表示担忧。

　　最新的气象预报显示，本周美国中西部作物种植带将受到高压脊影响，气温将升高，虽然预期高温天气不会持续太长时间，但市场担心炎热、干燥天气可能对美豆单产造成不利影响，同时市场更加担忧高温天气若持续到8月，将危及大豆单产，这无疑给市场了炒作题材，使豆类市场延续抗跌。

　　四，外围影响仍倾向于利多

　　最近时间，国际上其他粮食、油料产区也出现利多信息。其中，俄罗斯以及北欧部分地区的异常干旱，将使小麦、谷物和油籽产量降低，而加拿大草原地区过多的降雨，又影响了其油菜籽的产量，预期加拿大油菜籽产量将处于1000-1050万吨之间，这将令可供出口的部分降低。而市场已经开始预期下半年南美地区大豆种植面积减少，加之最近一系列的谷物油料产量降低、库存减少信息，这自然使豆类相关市场受到支持，且支撑持续。

　　目前，国内豆油现货市场仍受制于庞大的油脂油料库存和低迷的市场需求，不过，近日国内豆油价格重心不断上移，使市场气氛有所改观，这使国内供应等利空逐渐得到消化，并使豆油价格维持区间运行。虽然，近期国内各地豆油等成交增幅有限，且期货市场具有调整要求，但因美洲天气炒作持续、欧洲干旱影响菜籽产量、美国大豆出口良好等，众多方面仍支持市场，这使得国内豆油等现货的调整将较难长久，且预期幅度不大。