油脂市场震荡整理，后期需求将成关键

近期国内油脂市场基本面延续供大于求的局面，终端需求久久不见好转使三大油脂走势紧紧跟随外盘。

　　美豆的种植和生长情况总体上比较乐观，但由于距离收获时节较远，天气升水给期价带来支撑。6月30日美国农业部将公布种植意向调查报告，美豆种植面积是否再创新高很可能成为期价新一轮行情的分水岭。国内大豆进口数量依然庞大导致部分港口无法正常卸货以及报关，且根据海关总署的消息称5月份中国已少量进口阿根廷豆油，国内豆油供应将长期保持充足。马来西亚棕榈油市场依然保持低迷，出口量未出现明显好转，产量开始逐渐增加。菜籽油市场受到补贴政策利多支撑，抗跌性较强。端午节前后油脂市场出现的这一轮反弹主要是对前期下跌行情的技术性修正，后市多关注国内终端需求的情况。

　　国内豆油现货价格整体保持稳定，市场人气并没有跟随期价明显上涨。目前豆油消费需求不旺，近期因大量大豆货船抵达到港使得国内部分港口大豆卸货出现堵塞情况，表明市场上豆油供应非常宽松，供大于求的利空局面依然存在。因此，预计短期内豆油现货价格难有太大的上涨幅度。

　　国内棕油现货市场价格延续窄幅整理的运行态势，终端需求仍未见好转的迹象，整体成交水平并不理想。目前国内港口仍有高达70万吨的库存，马来西亚棕榈油产地开始进入增产周期，在中秋节和国庆节前中国的购买量也将有所增加。因此，后市若终端疲软的需求不出现好转，棕榈油现价走势将继续受到供应充足的压制。

　　国内菜籽油现货价格小幅上涨，由于菜粕的价格明显下跌，油厂力挺油价的意愿较强，但菜籽油需求疲软无法对油厂的提价行为构成支撑。菜籽市收购价格维持在3900-4000元区间，菜籽市场的销购状况略有好转，部分地区油厂日菜籽收购量已经上升至500吨左右的水平。